华润三九:单季增速放缓,看好逻辑不变 盈利预测与投资建议 我们根据公司当前经营情况及业务环境,我们小幅上调盈利预测,预计2012-2014年EPS分别为1.04(1.01)、1.27(1.19)和1.52(1.40)元,以8月8日22.8元收盘价计算,对应PE分别为22、18、15倍,我们认为短期来看,影响2011年业绩的因素消除,2012年利润增速将会恢复;中期我们看好公司外延式发展的前景,长期我们看好公司作为OTC领域的龙头企业,随着集中度提升,规模效应显现,边际利润率提升。我们维持“强烈推荐”评级。 风险提示: 外延式扩张带来的整合风险。(民生证券)
|
|
||
|