第一金融网主办
»您现在的位置: 第一金融网 >> 股评 >> 投资评级 >> 正文

周二机构一致看好的十大金股(6/5)

2018/6/4 15:23:48  文章来源:证券之星  作者:佚名
文章简介:风险提示:出版业务成本增加或环保要求增高;教育业务拓展不及预期;新开网点招生不及预期;行业竞争激烈等风险。风险提示:国内制剂注册申报进度低于预期的风险;海外制剂注册申报不达预期的风险;原料药价格波动的风险。

002345

  潮宏基:主业稳健增长,收购思妍丽加码时尚生活布局

  类别:公司研究机构:中泰证券股份有限公司研究员:王雨丝日期:2018-06-04

  公司公布2017年报,期内2017年实现收入30.86亿元(+12.69%),实现归属净利润2.84亿元(+44%)。其中Q4单季度实现收入7.96亿元(+18.75%),实现净利润0.53亿元(+1773%)。剔除业绩追溯调整因素,2017/2017Q4单季度归属净利润分别21.7%/35%)。此外,公司公布利润分配方案,每10股派发现金红利1元(含税)。同时公司发布2018Q1业绩,其实实现收入8.42亿元(+0.79%)、实现归属净利润0.93亿元(+0.21%)。

  拓店与新品齐发力,时尚珠宝收入增长提速。2017年时尚珠宝收入同增16.7%至19.8亿元,较上年略有提速(2016年+11.9%)。该业务增长除珠宝行业整体回暖拉动外,开店提速和产品创新下同店增长也是主要推动力:1)期内珠宝业务净开店63家至818家,开店速度较2016年提速(+47)。2期内公司也积极推出新品,通过与戴比尔斯IIDGR联手推出高端婚戒品牌“丘比特”、与光影设计师JuJuWang发布2017彩金潮流系列产品、同时获得“哆啦A梦”、“PaulFrank”等IP授权进一步拓展年轻客户。同时对VENTI品牌定位重新梳理,瞄准目前珠宝行业最大需求个性化需求。凭借优异的设计和产品年轻时尚化转变,同店保持较快增长,推算同增15%+。同期黄金珠宝业务小幅增长1.28%至7.1亿元,收入占比下降2.61PCT至23%,产品结构持续优化。

  品牌升级&年轻化,女包业务保持较好增长。2017年公司继续对FION进行升级,拓展品类(新增饰品文创等)、推进生活馆业务,整体向女性生活空间定位升级。为配合品牌升级,报告期内也对渠道进行调整,关闭14家门店至290家,预计2018年生活馆渠道有望加速落地。在净关店的情况下,公司通过持续产品创新,带动收入较好增长,2017年女包业务同增13.1%至3.5亿元。

  投资收益增加,全年净利率略有增长。报告期内毛利率下滑0.5PCT至37.38%。但投资收益大幅增长222%(主要为思妍丽、拉拉米贡献)及期间费用率小幅下滑0.43PCT,带动整体净利率提升0.72PCT至9.19%。其中Q4单季度还因低基数因素(2016Q4业绩-36.7%),业绩增长提速,剔除业绩追溯调整因素,同增35%。

  2018Q1受双节合并影响,收入增速放缓。一季度因春节与情人节合并,有效节日天数减少,导致整体收入微增0.79%。同期毛利率持平,期间费用率略有下降,整体净利润同样微增0.21%。

  K金龙头,布局时尚。K金主业符合时尚个性化趋势,近几年维持稳健增长。在此基础上,公司围绕K金核心客户白领女性拓展时尚领域,目前已布局女包(Fion)、母婴化妆品(拉拉米)、医美(思妍丽&更美)领域,各版块间客户重合度高,未来有望相互协同,充分受个性化/体验式时尚化新风潮。

  投资建议。公司K金龙头地位稳固,主业稳健增长,且时尚生活生态圈战略布局有望持续落地(医美/化妆品/健身等),为后续成长打开空间。2018Q1拟全资控股思妍丽,向美丽行业迈出一大步,同时其较好的承诺业绩也将明显增厚业绩。假设思妍丽于2019年并表,预计2018/19/20年归属净利润分别为3.3/5.1/5.8亿元、对应EPS0.36/0.49/0.56元。维持“买入”评级。

  风险提示。时尚珠宝需求低于预期;时尚战略布局标的表现低于预期;美容业务拓展低于预期。

分享到:
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一金融网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  被曝资金链紧张、大规模裁员 小黄车快黄了?
     三三宝利来等平台涉嫌集资诈骗 关联企业由范冰冰
    [银行]  银联小额免密免签限额提升至千元 持卡人可自主关
     殷金宝割腕自杀 任职滨海银行时曾发生了两件大事
    [股票]  受崔永元炮轰范冰冰事件影响 华谊兄弟暴跌8.68%
     证监会今年已通报65宗案件 证券从业人员违规炒股
    [基金]  2017年最赚钱Top25对冲基金经理 共捞154亿美元
     又现内幕交易,易方达等六家公募基金涉嫌“窝案
    [保险]  欺骗投保人!幸福人寿宣称:保险公司不能破产及
     中国人保原总裁王银成受贿870万元 一审获刑11年
    [期货]  一天不止赚一倍 “苹果”火爆背后有人疯狂做文章
     原油期货上市带火原油场外期权
    [股评]  五大券商周二看好6板块42股(6/5)
     周二机构一致看好的十大金股(6/5)
    [港股]  小米7月16日发行CDR及在港上市仅是预估方案之一
     蚂蚁金服完成100亿美元融资 估值达1500亿美元
    [美股]  陌陌持续13个季度盈利 2018年Q1净利9亿人民币
     抄袭的代价!58同城因它被判需赔601万元!
    [外汇]  美元指数反弹站上90大关:美联储货币收紧的节奏
     三月外汇储备正增长:外汇市场延续供求平衡格局
    [债券]  人行摸底排查企业债违约风险
     中美债市两重天:美债抛售“破3”在即,中债狂欢
    [黄金]  互金协会禁令:禁止以“创始会员”名义宣传
     黄金热下的黑平台骗局:宣称百分百盈利 诱使客户
    [理财]  崔永元道歉:“4天6000万”与范冰冰无关 那这份
     崔永元炮轰娱乐圈发酵:影视股暴跌 华谊兄弟一度
    [信托]  影子银行迎来强检查 部分信托公司暂停通道业务
     平安信托回应中青旅实业子公司借款逾期:将全力
    [房产]  黑龙江一房地产公司侵犯商标权被判赔偿
     今年45万人已落户西安:博士以上876人 硕士1261
    [汽车]  一辆汽车需要360安全卫士吗?
     周鸿祎说的"汽车被劫持"是什么?谈谈汽车安全问题

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2017 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 ,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!

    声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以第一金融网名义做股票推荐的行为均属违法!

    广告商的言论与行为均与第一金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。

    合作邮箱:fengyueyoubian@sina.com 合作电话:18678839953 点击这里给我发消息