维持“买入”评级。根据关键假设和财报,预计2020-2022 年营业收入分别为46.55亿、53.73 亿和63.17 亿,归母净利润分别为14.39 亿、18.64 亿和24.33 亿。维持“买入”评级。 事件:根据官方公众号,2020 年12 月23 日,中信证券首次通过恒迈神州一级市场债券发行平台,将2020 年山西省政府一般债券(六期)项目,直接推送给IHSMarkit 平台上400+家的境外机构投资者。 携手IHS 深度合作,布局全球债券发行系统,近期国际化首单落地。1)2019 年10 月,公司与 IHS Markit 在杭州签署合作协议,合资成立恒迈神州科技有限公司。经过约一年的深度打磨,在引进全球领先的电子化债券发行技术与经验的基础之上,恒迈神州成功推出债券全球发行技术平台。平台旨在帮助投资银行和机构投资者完成业务电子化,对接全球发行承销网络,为海外资本直投中国市场及人民币债券全球发行提供技术支持。2)2020 年12 月23 日,中信证券首次通过恒迈神州一级市场债券发行平台,将2020 年山西省政府一般债券(六期)项目,直接推送给IHS Markit 平台上400+家的境外机构投资者。在本期发行支持工作中,恒迈神州一级市场债券发行平台运行平稳、功能稳定,顺利支持境外投资者通过平台进行沟通与下单,进一步丰富了地方债的投资群体。 强强联合优势互补,深度赋能中外金融机构。1)Ipreo 成立于2006 年,主要业务围绕全球化的债券一级市场发行,提供金融科技解决方案、数据和分析报告。 根据母公司IHS Markit 数据显示,Ipreo 服务着全球范围内3500 家机构客户以及超过10 万的个人客户。并且,公司客户粘性极强,有93%的客户是存量客户,包括桥水、贝莱德等顶级资管机构。2)恒迈神州债券一级全球发行平台基于Ipreo已有的成熟产品,实现本土化,包括IssureBook、IssueLaunch、Deal Monitor、Investor Access 等主要功能板块,帮助国内承销商及投资者建立起高效的债券承销发行网络,极大改善传统QQ、邮件、电话等交流方式带来的低效问题。公司通过与Ipreo 的深度融合,能够把国内债券发行平台融入到全球平台中,令国内承销商可方便对接海外投资者。 随着国内金融市场开放,公司债券发行平台或最为受益。参考IPreo 商业模式,其在海外市场主要按照债券发行个数收取平台费,价格3000-10000 美元不等。
|
|
||
|