投资要点: 维持目标价63.28元,维持增持评级。公司2021 年一季度表现延续疫情后的恢复趋势,营收和净利润增速略超市场预期。随着多层次渠道布局效果显现及新培育品类逐步贡献,中长期有望保持稳步增长。维持2021~2023 年EPS 预测为2.26/2.77/3.48 元,维持目标价63.28 元,对应2021 年28 倍PE,维持增持评级。 2021Q1 营收和净利润实现快速增长,符合市场预期。公司2021 年一季度营收/归属净利润分别为6.83 亿元/5059.9 万元,同比2020Q1 分别增长109.09%/213.23%,同比2019Q1 分别增长64.79%/59.96%,符合市场预期。 疫情后积极调整抢夺先机,助力公司实现逆势快速扩张并延续增长态势。 工程业务快速发展,持续拓展品类及优质客户。截至2020 年末公司的百强地产客户占比已达30%以上,2020 年7 月后木门重点开拓工程业务渠道,签约地产战略合约10 家、签订批量项目合同金额近1 亿元,随着新增订单有效转化以及品类的扩张,工程业务有望延续稳步增长趋势。
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