优刻得(688158)维持“增持”评级
2021/5/7 文章来源:不详 作者:佚名
文章简介:优刻得(688158)维持“增持”评级,投资建议:预计公司2021 年有望保持50%以上高速增长,规模效应下实现亏损收窄,并依靠CDN 关联业务拓展实现盈利水平提升。受益于国内云计算市场快速发展,维持预测公司2021-2022 年EPS 为-0.21/0.01 元,新增2023 年EPS为0.21 元,现价对应PS 5.0/3.8/3.0x。
坚定研发投入实现技术更新,保持中立赢得第三方市场。全球与中国市场云计算市场呈现巨头垄断特征,具有资本密集与技术密集的特点,依赖于公司的持续资金研发。优刻得在上市后依靠资本市场资金支持,在转型时刻仍然保持高额研发投入,近年占比在10%左右,研发人员占比46%以上。公司在巨头之外,保持自身独立性,主打市场包括互联网公司的多云部署,非一线城市的政府云,企业、行业客户的私有云解决方案以及传统行业上云业务。公司在2020 年陆续推出快杰云主机、混合云解决方案、UCloudStack 信创版等产品,聚焦差异化产品竞争力,在边缘云、混合云传输解决方案、大数据安全屋、AI 人工智能等方向具备差异化竞争优势。
风险因素:云计算行业竞争加剧,下游需求景气度低于预期。
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