青岛啤酒股票维持“推荐”评级 2021/4/3 9:00:06 作者:佚名
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分析与判断
疫情冲击影响全年销量，营销创新作用显著
2020 年公司实现营收277.60 亿元，同比-0.80%；合20Q4 单季度实现营收33.38 亿元，同比+8.12%。销量方面，2020 年公司共实现销售782.3 万千升，同比-2.82%；合20Q4 单季度实现销售88.10 万千升，同比+3.07%。分地区看，山东/华北/华南/华东/东南/海外地区分别实现收入180
用友网络股票维持“增持”评级 2021/4/3 9:00:06 作者:佚名
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预计公司21 年～23 年营业收入分别为101.23 亿元、122.27 亿元、150.36 亿元。公司作为传统软件公司积极云端转型，我们认为应采用分部估值方式评估公司合理价值，即传统软件业务用PE 估值、云业务采用PS 估值。综合，我们判断，用友网络合理价值约为人民币1291.4亿元，对应每股合理价值约为39.48 元/股，维持“增持”评级。
公司披露20
浦发银行(600000)维持“买入”评级 2021/4/3 9:00:06 作者:佚名
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投资建议：公司经营稳中有进，高质量发展迈上新台阶。对公业务发力，客户经营模式优化成效显著，长三角区位优势夯实；零售业务着力构建智能化财富管理体系，AUM 创新高；同时，持续压降风险，资产质量保持向好趋势。预计公司21/22 年归母净利润增速分别为6.4%、10.3%，EPS 分别为2.01/2.23 元/股，BVPS 分别为19.53/21.34 元/股，当前A股股价对应21/22 年 P
招商蛇口(001979)维持“买入”评级 2021/4/3 9:00:05 作者:佚名
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预计21-22 年业绩分别为1.66 元/股、1.77 元/股。随着销售的增长，自身创造利润水平不断提升，未来将逐步摆脱对于资产出售利润的依赖。预计21、22 年归母净利润分别为131 亿元和140 亿元，增长7%、7%，对应21、22 年PE 为7.6x、7.1x，过去三年公司平均PE（TTM）为10.5x，我们给予21 年10.5x PE 估值的目标，对应合理价值17.41元/股，维持
东方雨虹(002271)维持“买入”评级 2021/4/3 9:00:05 作者:佚名
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投资建议：维持“买入”评级。公司在产品服务、规模、资金、机制和执行力、渠道多维度构筑起综合竞争力，防水材料份额提升和装饰涂料品类扩张的中线成长逻辑清晰，定增80 亿元加大资本开支，增强长期竞争力，中期增长空间仍然较大。公司毛利率、应收、应付表现，反映公司在产业链里地位在提升。我们预计2020-2022 年EPS 分别为1.45、1.82、2.34 元/股，按最新股价
云南白药(000538)维持“审慎增持”评级 2021/4/3 9:00:05 作者:佚名
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盈利预测：我们认为公司通过在大健康领域不断拓展细分市场，成功打造了以药品、健康日化产品、中药资源产品、医药商业在内的四大业务板块，并在此基础上不断进行产品创新，为公司不断注入新的增长动力。药品板块增速有望逐渐回升；健康品板块牙膏系列稳健增长，市占率有望进一步提升；中药资源板块有望企稳；商业板块有望继续保持稳定增长。公司目前已完成用于员工持股计划的股票回购事项，长效激励机制的建立有利于公司长
中国石化公司盈利预测、估值与评级 2021/4/3 9:00:05 作者:佚名
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点评：
低成本应对低油价， 稳油增气降本成效明显：公司上游板块2020 年经营亏损165亿，主要由于疫情冲击全球石油需求，导致原油价格大幅下滑，从而大幅降低公司上游业绩。2020 年公司原油实现价格为41.42 美元/桶，同比下降32.46%。公司加大成本费用管控力度，外购材料、燃料、动力成本都有所下降，全年桶油完全成本49.94 美元/桶，同比下降11.75%。公司持续推进高质量勘
山大华特(000915)盈利预测、估值与评级 2021/4/3 9:00:04 作者:佚名
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点评：
公司整体经营趋势向好不变，预计收入确认延后影响Q4 业绩：公司2020Q1-Q4单季度分别实现收入3.24/5.08/5.34/4.54 亿元，归母净利润0.50/0.85/0.92/0.63 亿元，公司整体经营形势呈现逐季好转，Q4 环比下降预计与收入延后确认有关。其中核心子公司达因药业取得优异业绩，全年实现营业收入11.24 亿元，同比+4.70%（可比口径增长16.88
泸州老窖(000568)维持“买入”评级 2021/4/3 9:00:04 作者:佚名
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主要观点：
收入端逐季恢复，Q4 利润端优于预期
预计20 年Q4 高端酒国窖1573 实现双位数增长。回顾2020 年，20年Q1 受疫情影响，公司果断停货减轻经销商库存压力，Q2 起国窖需求端快速恢复，Q3 收入端延续恢复，叠加费用投放慢于计划，3Q 单季度利润端同增53%释放利润弹性，Q4 公司收入端延续3Q 增速水平，利润端延续高增，主要系宣传推广活动减少，费用率同比仍
华友钴业(603799)盈利预测及投资评级查询 2021/4/3 9:00:04 作者:佚名
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平安观点：
资产减值大幅减少，主要产品产量增长，盈利提升：2020 年公司业绩增长有三个原因：第一、资产减值损失减少。由于产品价格回升，2020 年公司计提资产减值损失4635 万元，较2019 年减少2.83 亿元；第二、产量增长。2020 年疫情对公司生产影响可控，公司主要业务中钴产品产量3.34 万吨，同比增长10.63%；铜产量9.86 万吨，同比增长38.19%；三元材料销
建设银行(601939)维持“买入”评级 2021/4/3 9:00:04 作者:佚名
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点评：
净利润增速转正，营收增速向上。2020 年1Q、1-2Q、1-3Q 和1-4Q 营收累计同比增速分别为11.94%、7.65%、5.89%和7.12%，归母净利润累计同比增速分别为5.12%、-10.74%、-8.66%和1.62%，盈利能力进一步改善。其中，4Q 营收、归母净利润单季同比增速为11.10%和57.57%，较3Q 大幅提升。从盈利贡献看：
一是受益于拨备
煌上煌(002695)维持“增持”评级 2021/4/3 9:00:03 作者:佚名
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全年增速保持平稳，四季度业绩表现优异
公司2020 年肉制品业务同比增长13.6%，米制品业务同比增长29.6%，公司2020全年新开门店1206 家，关闭门店285 家，净增门店921 家，截至2020 年底门店数量为4627 家。2020Q4 单季度收入增长较平稳，因前期新开店逐步成熟，同时团购订单有所贡献；2020Q4 归母净利润同比大幅增长，主因2019Q4 低基数所致；另外
金博股份(688598)维持公司“推荐”评级 2021/4/3 9:00:03 作者:佚名
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平安观点：
碳基复合材料销量大增推动业绩高增。2020 年，公司碳基复合材料销售规模达448.37 吨，同比增长101.12%，推动公司整体收入规模同比增长78.05%；在综合毛利率相对稳定的情况下，费用率在规模效应之下明显下降，推动公司净利率的提升。2020 年四季度，公司实现营收1.38 亿元，同比增长177.69%，归母净利润 5430.12 万元，同比增长671.34%，估算
贵州茅台(600519)公司维持“推荐”评级 2021/4/3 9:00:03 作者:佚名
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一、投资建议
预计2021-2023 年公司实现营收1145/1314/1474 亿元，同比+16.9%/+14.8%/+12.2%；归母净利润554/644/746 亿元，同比+18.6%/+16.2%/+15.8%，EPS 为44.11/51.26/59.39 元，目前股价对应PE 为47/40/35 倍，估值与白酒板块2020 年48 倍PE（wind 一致预期，算数平均法）基
煌上煌(002695)给予“增持”评级 2021/4/3 9:00:03 作者:佚名
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事项点评
鲜货产品保持稳增，加快线下线上的渠道拓展
分品类看，公司全年鲜货产品收入18.36 亿元/+13.6%，其中20H2 收入8.95 亿元/+12.5%；米制品业务收入4.34 亿元/+29.60%，其中20H2收入0.82 亿元/+65.1%。分地区看，公司传统优势地区江西、广东的收入分别为10.24/3.48 亿元，同比+16.1%/-0.7%，浙江地区快速增长，收
福莱特(601865)盈利预测与投资评级查询 2021/4/3 9:00:02 作者:佚名
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盈利预测与投资评级：由于21 年起行业新产能逐渐释放，玻璃价格下行，但公司经营稳健，龙头优势凸显，我们预计公司21-23 年归母净利润为23.91/26.64/30.87 亿元，同比增46.78%/11.43%/15.87%，我们将21-23 年EPS 由0.81/1.29/1.60 元调整至为1.11/1.24/1.44 元，维持“买入”评级。
投资要点
福耀玻璃(600660)盈利预测与投资评级查询 2021/4/3 9:00:02 作者:佚名
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盈利预测与投资评级：福耀玻璃作为汽车玻璃行业全球龙头，受益行业红利及自身业务领域积极开拓，有望实现市值大幅攀升。我们维持21-22年归母净利润38/50 亿的假设，预计23 年利润为60.8 亿；对应EPS 为1.5/2.0/2.4 元。对应PE 为28/21/18 倍。考虑福耀较强成本管控能力，我们认为公司应该享受更高估值溢价。维持福耀玻璃“买入”评级。
投
江河集团(601886)维持“买入”评级 2021/4/3 9:00:02 作者:佚名
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投资建议：我们预测公司2021-2023 年归母净利润分别为6.4/7.2/8.0 亿元，同比增长-33%/+13%/+11%，对应EPS 分别为0.55/0.62/0.69 元，当前股价对应PE 分别为14/13/11 倍，维持“买入”评级。
摆脱减值影响，2020 年业绩大幅回升。公司2020 年实现营收180.5 亿元，同降4%；实现归母净利润9.5 亿
鹏鼎控股(002938)维持“审慎增持”评级 2021/4/3 9:00:02 作者:佚名
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全年展望稳健增长，硬板业务进一步打开成长空间。公司2021 年营业收入、净利润预算均为同比增长10%-20%，要超出过去0-10%的展望，展现出公司对于2021 年经营的信心。大客户12 系列在中高端市场仍然具备竞争力，中长期来看，软板业务作为公司基本盘，凭借在射频、多层板方面持续研发投入，竞争力和份额有望持续提升。硬板业务的拓展则将打开公司成长空间：1）SLP 份额提升，mini LED
海利得(002206)维持“增持”评级 2021/4/3 9:00:01 作者:佚名
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经营分析
公司产品销售收入和毛利率均有所恢复。上半年海外疫情导致经济形势复杂严峻，对公司的涤纶工业丝业务和帘子布业务的需求造成一定影响，三季度之后，随着海外经济的逐步复苏，公司帘子布业务和车用丝业务的需求逐步恢复。2020 年全年公司涤纶工业丝销量 14.65 万吨，实现营业收入 14.74亿元，毛利率为 27.25%，较 2020H1 提升 3.91 个百分点；全年帘子布销量4.3
酒鬼酒(000799)维持“增持”评级 2021/4/3 9:00:01 作者:佚名
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投资要点：
维持“增持”评级，上调目标价至 188 元。上调盈利预测，预计公司2020-22 年 EPS 分别为 1.50 元、2.15 元（+0.09 元）、3.08 元（+0.33元），考虑估值切换，给予 2021 年 87 倍 PE，上调目标价至 188 元，维持“增持”评级。
酒鬼加速，内参势能释放，21Q1 业绩超预期。
蒙娜丽莎股票维持“推荐”评级 2021/4/3 9:00:01 作者:佚名
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一、投资建议
预计公司2021~2023 年EPS 分别为1.88 元、2.29 元、2.79 元，对应PE 分别为20.8 倍、17.1 倍、14.0 倍。当前建材行业可比公司平均估值为31 倍，维持“推荐”评级。
二、分析与判断
销量快速增长，净利同比增长31%。
据公司公告，报告期瓷砖销量10050 万平米，同比增长29%；经销商渠道销
中联重科000157维持“推荐”评级 2021/4/3 9:00:01 作者:佚名
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一、投资建议
预计2021-2023 年， 公司实现营业收入836/980/1095 亿元， 实现归母净利润为95.5/110.8/125.6 亿元，当前股价对应PE 为11.9/10.2/9 倍。公司在起重机、混凝土设备领域行业地位显著，以挖机、农机、高空作业平台为代表新业务增长迅速。考虑到当前公司估值水平低于历史中枢17.96x，存在提升空间。维持“推荐”
华友钴业(603799)维持“强烈推荐-A”评级 2021/4/3 9:00:00 作者:佚名
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维持“强烈推荐-A”评级：上游原料布局和前驱体齐头并进，全产业链一体化布局以及产业链、供应链的深度融合，使得公司竞争力逐步强化，随着规模的提升，未来业绩提升得到保障。预计2021/2022 年净利润22/28 亿元，对应PE39、30 倍。
公司公布2020 年年报，营业收入/净利润/扣非净利分别212/11.6/11/2 亿元，同比+12%/874%/154
中国国航(601111)给予“买入-A”评级 2021/4/3 9:00:00 作者:佚名
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投资建议：我们预计随着国内疫情好转，国内线需求将持续提升；海外疫苗持续推广带动下，国际线需求有望逐步恢复。我们预计公司2021-2023 年净利润分别为-21.3 亿元、63.4 亿元、101.2 亿元，对应PE为 -62x\ 21x\ 13x。公司具备高品质航线，收益品质良好，有望受益公商务出行回暖，给予“买入-A”评级。
事件：中国国航发布2020 年年报
安徽合力(600761)维持 “买入”评级 2021/3/28 10:16:25 作者:佚名
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投资要点
2020 年销量及收入高速增长，市占率及经营效益提升1）全年实现收入增速符合预期，毛利率承压导致净利润增速低于预期。Q4 实现收入37.3 亿元，同比增长41%，环比Q3 提升2.4%；扣非净利润0.7 亿元，同比下滑33%，环比Q3 下滑58%。原材料成本上升等因素导致公司销售毛利率承压。
2）降本增效提升人均效益，经营净现金流持续稳健。2020 年公司三费稳步下降
金岭矿业(000655)股票维持“增持”评级 2021/3/28 10:16:25 作者:佚名
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20 年铁精粉毛利率达34%，同比提升9.2pct
据公司年报，20 年公司铁精粉产、销量均为121 万吨（yoy-4.1%、-5.3%），同比下行或主要因下属侯庄矿探明矿石储量已开采完毕，进入设施回收和充填治理阶段。铁精粉价格860 元/吨（yoy+11.3%），同期澳洲PB 粉价格同比涨12.7%，基本一致；成本567 元/吨（yoy-2.3%，20 年销售费用中运输费调整到成本
赤峰黄金(600988)给予公司“买入”评级 2021/3/28 10:16:25 作者:佚名
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点评：
黄金业务量价齐升，归母净利大幅增长。产量方面：Sepon 金矿氧化矿及原生矿处理系统达产，国内矿山生产效率的提高，黄金产量同比上升1.22 倍至4588 千克；价格方面：2020 年黄金平均价格上涨23.89%至387 元/克；受益量价齐升，公司采矿板块毛利率提升10.82 个pct 至37.42%。此外，公司通过提前兑付公司债券偿清借款，有息负债明显下降，资产负债率由年初的
海油工程(600583)维持“推荐”评级 2021/3/28 10:16:24 作者:佚名
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一、投资建议
预计公司 2021~2023 年 EPS 分别为 0.25 元、0.42 元、0.58 元，对应 PE 分别为 19.4 倍、11.5 倍、8.3 倍，当前油服可比公司当前平均估值为 28 倍，维持“推荐”评级。
二、分析与判断
受益于油气增储“七年行动计划”，营收同比增长 21%据公司公告，报告期国内对疫情控
新奥股份(600803)维持公司“推荐”评级 2021/3/28 10:16:24 作者:佚名
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平安观点：
受疫情影响，公司业绩有所下滑：受新冠疫情影响，公司业绩有所下滑。
但随着下半年经济的复苏，报告期各项业务指标仍取得了较快的增长，报告期公司工商业用气零售量同比增13.5%，居民用气零售量同比增10.1%。综合能源和能源工程业务也取得了逆势增长。
资产重组完成，更为聚焦天然气业务：公司资产重组于2020 年9 月份完成资产过户，配套资金募集工作也于2021 年2
中顺洁柔(002511)维持“强烈推荐”评级 2021/3/28 10:16:24 作者:佚名
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投资建议：公司基于其内部优质的管理梳理，中高端品牌的成功树立，以及积极拥抱电商的战略，洁柔已经成为生活用纸行业第三大品牌，未来有望向行业第一发起冲击，同时积极培育个护产品，打开第二增长曲线。上调公司盈利预测，预计2021-2022 EPS 为0.96、1.12 元，对应PE 分别为25、21x，维持“强烈推荐”评级。
事件：中顺洁柔宣布为应对原材料价格上涨，全
海油工程股票盈利预测、估值与评级查询 2021/3/28 10:16:24 作者:佚名
关键字:海油工程股票盈利预测,海油工程股票盈利预测、估值与评级查询
点评：
降本增效助力公司通过低油价考验，20 年业绩显著改善。2020 年，国际原油价格明显下滑， 布油全年均价约40.49 美元/桶，同比下降37%，公司仍取得了防疫和生产经营双胜利。20 年公司营业收入大幅增长，主要由于在手项目进度超预期，“10+1”项目中2020 年内投产部分提前完工，流花16-2 油田提前投产，陵水17-2 深水项目超前。费用端，管理
海油工程股票盈利预测、估值与评级查询 2021/3/28 10:16:23 作者:佚名
关键字:海油工程股票盈利预测,海油工程股票盈利预测、估值与评级查询
点评：
降本增效助力公司通过低油价考验，20 年业绩显著改善。2020 年，国际原油价格明显下滑， 布油全年均价约40.49 美元/桶，同比下降37%，公司仍取得了防疫和生产经营双胜利。20 年公司营业收入大幅增长，主要由于在手项目进度超预期，“10+1”项目中2020 年内投产部分提前完工，流花16-2 油田提前投产，陵水17-2 深水项目超前。费用端，管理
国际医学(000516)给予“买入”评级 2021/3/28 10:16:23 作者:佚名
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观点：
业绩考核目标较高，彰显公司发展信心。本激励计划所授予的限制性股票解除限售的业绩考核年度为2021-2023 年三个会计年度，2021/2022/2023 年度公司业绩考核目标为营业收入较2020 年基数增长率分别不低于80%/160%/260%，CAGR 为53%，目标较高。我们认为，公司推出股权激励计划并设置较高的收入考核目标，彰显了公司对未来发展的坚定信心。
股权激
丽珠集团(000513)维持“买入”评级 2021/3/28 10:16:23 作者:佚名
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盈利预测与估值。基于公司优秀的管理层、销售团队、单抗平台、微球平台等，公司长期投资价值凸显。我们预计2021-2023 年归母净利润分别为19.74亿元、23.79 亿元、27.88 亿元，增长分别为15.1%、20.5%、17.2%。EPS分别为2.10 元、2.53 元、2.97，对应PE 分别为19x，16x，14x。扣除激励费用实际业绩增速更高。我们认为公司业绩增速确定性高，估值较
志邦家居(603801)维持“买入”评级 2021/3/28 10:16:23 作者:佚名
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分析判断：
产品结构：衣柜业务增速显著，品类协同效应逐渐显现。
公司自2015 年起逐渐从厨柜业务向衣柜业务拓展，开放多品类共享多渠道资源，不断丰富全屋定制家居品类，厨柜、衣柜、木门墙板协同效应逐渐显现，2020 年公司定制厨柜、定制衣柜、木门业务销售额分别为24.99、11.41、0.43 亿元，同比分别+18.02%、+55.34%、+56.98%，衣柜业务增速显著，成为公
横店影视(603103)维持“买入”评级 2021/3/28 10:16:22 作者:佚名
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投资建议： 2021 年春节档票房表现大超预期，头部内容红利突出，全年票房有望筑底回升。2020 年疫情加速长尾影院出清，横店影视的品牌优势和经营能力进一步凸显，票房市占率企稳回升。中期来看，公司将继续保持影院资产池的动态优化，实现市占率的稳步提升。凭借在产业多年经验沉淀，今年先后出品了《送你一朵小红花》、《你好，李焕英》、《熊出没·狂野大陆》等多部优质影片，2021 年将迎
华能国际(600011)维持“买入”评级 2021/3/28 10:16:22 作者:佚名
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点评：
量与价均小幅下滑，拖累营收下滑 2.39%。2020 年收入同比下滑系公司售电量和上网电价均有小幅下滑，以及海外收入下降等因素影响：①电量方面，2020 年境内售电量为 3，798.94 亿千瓦时，较上年同期（经重述）下降 2.17%；②电价方面，境内电厂含税平均结算电价为 413.63 元/千千瓦时，较上年同期（经重述）下降 0.83%；③受新加坡市场电价下降影响，新加坡业
中顺洁柔股票维持“强烈推荐”评级 2021/3/28 10:16:22 作者:佚名
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投资建议：公司基于其内部优质的管理梳理，中高端品牌的成功树立，以及积极拥抱电商的战略，洁柔已经成为生活用纸行业第三大品牌，未来有望向行业第一发起冲击，同时积极培育个护产品，打开第二增长曲线。考虑涨价上调公司盈利预测，预计 2021-2022 净利润为 13.5、15 亿元，对应 PE 分别为 25、23x，维持“强烈推荐”评级。
事件：中顺洁柔发布今年以来首份
数据港(603881)盈利预测与投资评级查询 2021/3/28 10:16:21 作者:佚名
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盈利预测与投资评级：由于新基建持续推进，我们将2021-2022 年的EPS 从0.87/1.28 元上调至0.97/1.43 元，预计2023 年EPS 为1.82 元。
当前市值对应2021-2023 年PE 为49/33/26 倍，考虑到云计算仍保持较高景气度，维持“买入”评级。
投资要点
事件：数据港2020 年实现营业总收入9.10 亿元
安图生物公司行情 予以“买入”评级 2021/3/28 10:16:21 作者:佚名
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盈利预测与估值。我们预计公司2020-2022 年营业收入分别为29.81 亿元、42.31 亿元、53.74 亿元，同比增长分别为11.2%、42.0%、27.0%；归母净利润分别为8.46 亿元、12.46亿元、16.24 亿元，同比增长分别为9.3%、47.3%、30.3%。参考可比公司的平均PE，我们给予公司 2021 年PE 为51 倍，对应的2021 年合理市值约为634 亿元
明微电子股票行情 维持买入评级 2021/3/28 10:16:21 作者:佚名
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盈利预测和投资评级：维持买入评级。预计公司2021-2023 年实现归母净利润2.02、2.70、3.57 亿元，当前市值对应PE 分别为24.79、18.49、14.00 倍。维持公司买入评级。
事件：明微电子发 布2020年报显示：2020年实现营收5.25 亿，同比增长13.47%；实现归母净利1.09 亿，同比增长35.36%。销售毛利率33.84%，较2019 年上升了3.
联泓新科股票行情：给予“推荐”评级 2021/3/28 10:16:21 作者:佚名
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投资建议 我们预计2021-2023 年公司营收分别为68.2、72.9、79.8 亿元，同比变化14.9%、7.0%、9.4%；归母净利润分别为9.6、10.9、13.3 亿元，同比变化49.5%、14.2%、21.4%；每股收益（EPS）分别为0.93、1.06、1.29 元，对应PE 分别为26.9、23.6、19.4 倍。看好公司未来发展前景，首次覆盖，给予“推荐&rd
华阳集团(002906)给予“买入”评级 2021/3/28 10:16:20 作者:佚名
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投资建议：预计2020-2022 年EPS 分别为0.36、0.56 和0.76 元。
首次覆盖给予“买入”评级。
经营拐点已现，汽 车电子受益客户拓展与产品开拓。
2018 年以来受精密电子部件行业萎缩、车市萎靡带来的坏账计提等因素影响，公司业绩承受较大压力。当前精密电子业务占比仅为14%，对公司总体扰动较小，并且前期车市低迷时的负面影响已经过去
万华化学股票维持买入评级 2021/3/28 10:16:20 作者:佚名
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简评
加码PDH，福建基地一体化优势将极大增强
万华福建工业园现有产业布局主要集中在江阴港城经济区西区，主体规划为40 万吨MDI、25 万吨TDI 等。本次公告的投资规划则位于东区。本次规划的石化新项目投产后，有望复制烟台产业园聚氨酯+PDH 模式，实现东区和西区的互联互通，东西区原料互为上下游供应，共享基础配套设施，极大增强福建基地的一体化优势。以万华烟台产业园目前的聚氨酯
桃李面包(603866)下调至“增持”评级 2021/3/28 10:16:20 作者:佚名
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点评：疫情反复影响复苏进度，加快全国化产能布局。分季度看，2020Q1~Q4 公司分别实现营收13.23/14.16/16.33/15.91 亿元，同比增长15.79%/0.05%/4.43%/4.53%。部分地区如北方疫情反复，居民小区实现封闭式管理以及很多商店被要求关闭，北方重点市场受到一定影响，导致终端消费复苏受阻，2020Q4 收入端缓慢恢复。分业务，2020年面包及糕点/月饼/粽
天赐材料(002709)盈利预测与投资评级 2021/3/28 10:16:20 作者:佚名
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盈利预测与投资评级：由于下游景气度持续超预期，我们将21-22 年归母净利润由12.1/15.1 亿元上修至14.1/18.6 亿元，预计23 年归母净利26.0 亿元，同比增长164%/32%/40%，对应PE 为27x/21x/15x。考虑到公司是电解液龙头，主要客户需求恢复，给予21 年40 倍PE，对应目标价103 元，维持“买入”评级。
投资要点
赤峰黄金股票维持“强烈推荐-A”评级 2021/3/28 10:16:19 作者:佚名
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赤峰黄金维持“强烈推荐-A”。不考虑加纳毕比安尼金矿收购，按照年初至今均价377元/g 金价算，预计2021/2022PE 下降到11/9 倍，有色矿业公司估值底部水平。公司确定了“聚焦黄金矿业”，增储扩规模潜力强大，随着产量增长，公司2022 年矿产金产量/市值黄金板块最高。
公司公布2020 年年报，营业收入/净利润/扣非净利润分别
桃李面包公司维持“强烈推荐-A”评级 2021/3/28 10:16:19 作者:佚名
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疫情影响仍然持续，业绩略显乏力。桃李面包20年收入59.63亿，同比增长5.66%;归母净利润8.83亿，同比增长29.19%。其中，Q4收入15.91亿元，同比增长4.54%;归母净利1.97亿元，同比增长9.16%。全年来看公司收入在Q1高增后，受疫情反复影响表现有所起伏，业绩实现高增，但Q4业绩增速环比放缓。公司20年现金回款66.09亿，同比增长5.99%，基本与收入增速持平。利润
兴业银行(601166)投资建议：给予“强烈推荐-A”评级 2021/3/28 10:16:19 作者:佚名
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投资建议：兴业银行坚持“商行+投行”双向联动，表内做精，表外做大，同业业务优势禀赋，ROE水平长期居于股份制银行前列。随着20年业绩报披露，兴业银行盈利拐点已经出现，基于公司在同业业务、中间业务、资产质量上的优势和韧性，随着国内经济持续复苏，轻装上阵的兴业银行21年的盈利仍会持续向好。我们给予其1-1.1倍21年PB的目标估值。对应25.9-28.5元/股，首次覆盖
博迁新材股票盈利预测与投资评级 2021/3/21 8:30:54 作者:佚名
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盈利预测与投资评级：公司作为国内批量生产MLCC 用镍粉龙头企业，PVD 工艺技术实力全球领先，未来有望受益MLCC 行业高景气和国产化替代浪潮，并横向拓展其他超微细粉末领域。我们预计，2020 年至2022 年公司归母净利润分别为1.60/2.42/3.25 亿元，对应PE 分别为82.2/54.4/40.5 倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
投资要点
隆基股份公司维持审慎增持评级 2021/3/21 8:30:54 作者:佚名
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投资建议：公司是一体化组件龙头，新电池技术的应用将有利于公司抢占行业发展先机，提高组件在下游市场认可度。我们调整了盈利预测，预计2020-2022 公司EPS 为2.23 元、3.07 元、4.05 元，对应（3 月12 日）PE为40.9 倍、29.7 倍、22.5 倍，维持审慎增持评级。
投资要点
事件： 3 月11日公司发布公告，拟在银川投资建设年产5GW单晶电池项目，含
华域汽车公司维持“审慎增持”评级 2021/3/21 8:30:54 作者:佚名
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被低估的汽车零部件龙头，外延整合能力突出，维持“审慎增持”评级。
公司作为国内零部件集团旗舰，坚持“零级化、中性化、国际化”战略，持续优化投资架构，调整产品业务结构降本增效。同时在智能座舱、电驱动系统和智能驾驶系统等新方向积极布局，相关新产品新项目落地保证公司未来增长确定性。此次交易再次体现公司极强的外延整合能力，前期受大众&ldquo
600499科达制造公司给予“买入”评级 2021/3/21 8:30:54 作者:佚名
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投资建议
预计公司2020/2021/2022 年归母净利分别为2.76/7.22/9.74 亿，对应PE 分别为55/21/16 倍，给予“买入”评级。
公司为陶瓷机械市场全国龙头，全球第二，主营业务聚焦经营改善战略上聚焦陶机主业和海外建筑陶瓷，收缩洁能环保等业务，资产减值接近尾声，资产质量改善。陶机国内市场整体趋稳，公司市占率预计40%，岩版打开建陶
中航机电(002013)上调盈利预测及维持买入评级 2021/3/21 8:30:54 作者:佚名
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点评：
公司航空业务收入及占比不断提升，2020 年全年营收略有增长。公司2020 年营业收入同比增长0.76%，其中航空产品营收同比增长7.60%，占总营收的73.74%，较去年同期增加4.68pcts，主要归因于公司军品下游需求稳定增长；非航空产品营收同比下降14.53%，占总营收的25.46%，较去年同期减少4.56pcts，主要系空调压缩机和汽车零部件订单受宏观大环境影响有所
五粮液(000858)维持“推荐”评级 2021/3/21 8:30:53 作者:佚名
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投资建议：由于团购发力，全国化进程明显，且动销逐渐升温，我们预测2020-2022 年收入为572、664、764 亿元，2020-2022 年净利润为199、247、297 亿元，对应2020-2022 年EPS 为5.13、6.37、7.66 元/股，当前股价对应2020/2021/2022 年PE 分别为49/39/33 倍，基于行业集中度提高，高档酒行业壁垒带来头部企业的增速保证，
飞科电器股票维持“增持”评级 2021/3/21 8:30:53 作者:佚名
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2020 年全年有望实现线上销售增长
根据公司业绩消息，公司2020 年全年把握线上机会，提升自营电商比例，而线下零售渠道仍处于缓慢恢复期，我们预期线下销售依然有所压力。结合公司业绩消息，我们推算公司2020Q4 收入同比+1.43%（Q3 同比+2.16%），Q4 收入环比Q3+3.6%。Wind 数据显示，2020 全年公司线上零售额同比+6.57% （ 其中， 2020Q1/Q
万华化学(600309)维持“买入”的投资评级 2021/3/21 8:30:53 作者:佚名
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万华化学是中国化工行业少有的掌握国际前沿制造技术、管理优势突出的全球性龙头企业。MDI 行业集中度高，新建装置难度大、周期长；万华依赖于持续研发攻关实现技术突破，有望在较短时间内实现80 万吨级产能飞跃，巩固全球第一地位。公司C3/C4 石化装置运行平稳，LPG 贸易规模不断扩大；100 万吨大乙烯装置已投产，有望加深石化产业链布局，协同强化聚氨酯板块优势。18 年以来公司PC、TDI、P
蒙娜丽莎(002918)公司维持“买入”评级 2021/3/21 8:30:53 作者:佚名
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盈利预测
我们预计公司2020-2022 年营业收入分别为50/70/92.7 亿元，同比增长31.5%/39.8%/32.6%；归母净利润为5.5/7.3/9.3 亿元，同比增长27.1%/33.5%/26.2%。我们给予2021 年27.5 倍PE，对应市值200 亿元，目标价49.02元/股，维持“买入”评级。
瓷砖行业短期逻辑：2021 年需求受
上海机电(600835)股票维持“增持”评级 2021/3/21 8:30:52 作者:佚名
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电梯销售稳健增长，20 年毛利率同比上年企稳，经营净现金流明显提升公司全年电梯销量93699 台，同比+5.49%。电梯业务、印刷包装业务、液压机器业务、其他、焊材业务分别实现收入222.50 亿元、2.95 亿元、2.48亿元、2.35 亿元、1.85 亿元，同比+5.89%、-6.78%、+14.12%、+12.02%、-6.69%；毛利率分别为16.98%、25.63%、13.15%
光明乳业(600597)盈利预测、估值与评级 2021/3/21 8:30:52 作者:佚名
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盈利预测、估值与评级：公司募投项目投产后有助于提升公司自有奶源比例，拓展全国性布局，公司低温奶行业第一的地位将继续巩固。维持公司2020-22 年归母净利润预测为5.50/6.47/7.49 亿元，对应20-22 年EPS 为0.45/0.53/0.61元，当前股价对应20-22 年PE 为37/32/27 倍，维持“增持”评级。
事件：公司拟向光明食品集团等
中航高科维持公司“买入”评级 2021/3/21 8:30:52 作者:佚名
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下游需求旺盛，公司航空复合材料业务收入利润持续高速增长：国内多个系列新型军机在十三五阶段完成定型并相继开始量产，对于上游碳纤维等复合材料的需求激增。公司作为国内高性能预浸料最为主要的供应商，开展航空复合材料业务的子公司航空工业复材全年实现营业收入26.70 亿元，同比增长37.21%；实现利润总额5.84 亿元，同比增长69.07%；实现净利润4.97 亿元，同比增长66.92%。从近3年
恩捷股份(002812)投资策略与评级 2021/3/21 8:30:51 作者:佚名
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投资策略与评级。恩捷股份为全球动力电池湿法隔膜龙头企业，受益于新能源汽车的快速发展，公司收入及利润有望实现稳健增长。我们预计公司21-23年EPS 分别为2.05 元、2.96 元、3.97 元，根据可比公司估值，按照21 年60 倍-65 倍PE，对应合理价值区间123.00 元-133.25 元，给予“优于大市”评级。
20 年收入、归母净利润稳增长。3
中天科技(600522)给予“买入”评级 2021/3/21 8:30:51 作者:佚名
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投资建议： 我们预测2021-2023 年公司实现营业收入分别为489.34/541.15/601.14 亿元；EPS 分别为1.05/1.25/1.49 元，对应PE 分别为11/9/8 倍。给予“买入”评级，目标价15.75 元。
核心观点：公司目前已经形成海洋+电力+通信三足鼎立业务格局，同时前瞻布局新能源、新材料等领域。当前光纤光缆价格处于历史低位，边
湘佳股份(002982)基于“推荐”评级 2021/3/21 8:30:51 作者:佚名
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投资建议 公司黄羽鸡出栏稳健增长，冰鲜禽肉销量快速增长，冰鲜禽肉占比提升至72.5%，终端渠道布局逐步丰富。2020 年黄羽鸡行业经历供给出清，价格回落过程，我们认为2021 年将迎来均值回归之年，黄羽鸡价格回升将带动公司盈利能力提升，未来业绩可期。我们预计21-22年公司EPS 为2.76 元、4.5 元，对应2021 年3 月17 日收盘价的PE 为21 倍、13 倍，基于&ldquo
恩捷股份(002812)维持 “增持”评级 2021/3/21 8:30:51 作者:佚名
关键字:恩捷股份002812维持,“增持”评级,恩捷股份002812维持,“增持”评级
投资建议：看好公司长期增长，维持 “增持”评级。
公司作为全球锂电隔膜龙头企业，我们看好公司产能增长和海外市场放量，维持21-22 年盈利预测，预计公司21-22 年归母净利润17.56/24.78 亿元，净利润同比增速57.4/41.1%，增加2023 年净利润预测为37.75 亿元（+52.3%），对应21-23 年EPS分别为1.95/2.75/4.18
恒玄科技(688608)股票维持“买入”评级 2021/3/21 8:30:50 作者:佚名
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盈利预测及估值。中短期看，预计以智能耳机/音箱为核心的智能音频持续高成长，公司作为国内智能音频芯片领先企业积极受益，切入主流手机品牌、互联网品牌以及专业声学品牌，公司产品性能及市场份额均保持领先。中长期看，公司积极布局AIoT，基于耳机芯片进一步拓展智能音箱、手表、眼镜等领域，有望成为国内AIoT 主控平台芯片领导者。我们维持2020-2022 年EPS 预测为1.65/4.20/6.13
中国广核公司维持“推荐”评级 2021/3/21 8:30:50 作者:佚名
关键字:中国广核公司维持“推荐”评级,中国广核公司维持“推荐”评级
平安观点：
西南水电强势压制本地核电：2H20 西南水电强势反弹，其中Q4 云南水电发电量同比增长26.8%、广西同比增长43.9%，导致广东、广西的核电发电量同比分别下滑1.8%、15.9%。2H20 滇、桂水电出力同比增速达到48.1%、18.9%，将粤、桂当地核电机组出力压制至同比下降3.9%、8.9%，导致公司4Q20、2H20 发电量分别下降4.3%、3.3%。
五年
顺丰控股(002352)维持“推荐”评级 2021/3/21 8:30:50 作者:佚名
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平安观点：
增长动能顺利切换，时效件领域回归较高增速：商务函件是时效快递重要组成，受到政府和企业办公线上化发展趋势的影响，商务函件增速明显下降，因此公司2019 年时效快递营收同比仅增长5.9%，增速明显放缓。但2020 年随着疫情导致高端消费线上化趋势加速，公司凭借多年积累的品牌和时效优势，抓住市场机遇，充分挖掘高端电商需求，高端电商客群使用时效件业务量大幅增长，公司时效件迎来了新
北摩高科(002985)维持“买入”评级 2021/3/21 8:30:50 作者:佚名
关键字:北摩高科002985维持“买入”评级,北摩高科002985维持“买入”评级
分析判断：
主营业务发展符合预期，十四五景气度无忧
公司军品营收实现6.53 亿元，较去年增长1.17 亿元，同比增长62.02%，民品实现营收3389.30 万元，同比增长211.51%。可看出公司军品景气度高，民品已取得实质性突破。
其中传统业务飞机刹车控制系统及机轮业务收入同比增长39.79%，较2019 年增速提升25 个百分点，；刹车盘（副）收入同比增长23.0
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