公司公布了09年1-9月的业绩预测,净利润同比下降40%-70%,取中值EPS为1.68元。安信证券发布报告,维持对公司2009、2010年的业绩预测分别为EPS2.72元、3.30元,以09年业绩为计算基础,给予公司15-20倍PE,取中值则6个月目标价为47.5元,维持“增持-A”的投资评级。 目前VE价格仍较坚挺。1-6月,VE贡献毛利为4.96亿元,毛利占比达85.86%,仍为公司最主要的盈利产品。7、8月份后,随着库存趋于正常,下游消费和国际生产巨头DSM、BSF的策略,将是决定VE价格的关键因素。VA价格略涨,销量业逐步放大。1-6月,VA贡献毛利为2560万元,毛利占比达4.43%,为公司第二大盈利的产品。VA(20%)的价格目前仍为120-130元/公斤(不含税),但其销量恢复较快,已达300-400吨/月(公司08年VA销量约4000多吨),未来公司库存仍需一段时间消化。 福耀玻璃 (600660股吧,行情,资讯,主力买卖) 公司开始进入回报期 公司召开临时股东大会并通过两项议案,一是出售海南浮法玻璃生产线,二是修改公司章程。招商证券发布报告指出,第一议案虽会影响公司当期收益,但有利于公司主业收缩及长期发展;第二议案通过修改公司章程,强调对股东利益的保护。当前福耀玻璃已从快速投资期进入回报期,投资收缩以及未来产业转移是其值得长期持有的根本要素,给予“审慎推荐-A”评级。 海南两条浮法玻璃生产线受海南电力供应不稳定的影响较大,本次出售资产净值6.77亿元,需要计提资产损失2.27亿元,这虽然会影响当期EPS0.11元,但有利于汽车玻璃主业的长期发展。 从公司修改章程的结果来看,其更利于对投资者的保护。实际上分析师对福耀玻璃的解读已发生改变,即公司经过前几年快速投入后,开始进入合理利润的回报阶段。 振华重工 (600320股吧,行情,资讯,主力买卖) 海上重工业务实现重大突破 浙商证券发布报告指出,公司08年每股收益为0.75元,高于预期0.01元,考虑到今后一段时期公司海上重型装备业务的快速发展,公司产品结构将得到较大改善,预计公司有望继续保持稳定增长,2009年公司每股收益可达0.91元,故维持其 “推荐”评级。 海上重型设备业务是公司逐步转型的代表。07年海上重型设备占公司全部业务量的6.87%,08年提升至7.39%。继2006年成功推出4000吨全回转浮吊,不到两年时间更大更新的完全由其自主设计研制的亚洲最大的7500吨全回转浮吊就已问世,该产品形成了公司又一新的利润增长点。 事实表明,振华港机着力攻坚的海上重工市场,已经出现较为明显的效果,如今公司已瞄准三大类海工产品,2009年内海上重工业务要占公司总产值的1/3,预计2011年将达到1/2的比重。 |
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