第一金融网主办
   | 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 股票 | 基金 | 保险 | 期货 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 黄金 | 理财 | 信托 | 房产 | 汽车 | 生活 | 基金数据 | 行情中心 | 
»您现在的位置: 第一金融网 >> 股评 >> 个股推荐 >> 正文

被两大实力机构强力推荐的3只超牛股(3月29日)

2010-3-29 11:37:00  文章来源:中金在线/股票编辑部  作者:佚名  【字体:

  黄山旅游

  长城证券

  黄山旅游:09年处于业绩低谷

  09年业绩:09年公司实现营业收入11.28亿元,同比增长0.87%;实现归属于母公司的净利润1.6亿元,同比下降-15.2%;每股收益0.34元,低于我们0.42元的预期。09年利润不分配。

  09年经营分析:(1)09年公司接待入山游客235.6万人次,同比增长5%,其中上半年游客人次增长10.5%,而下半年游客人次增长仅为1.6%。从安徽省前四大景区游客增速来看,黄山景区门票最高但游客人次增速最低,反映了高门票景区发展模式有瓶颈效应;(2)公司收入增速低于游客人次增速的主要原因是2009年公司实施了各项优惠政策,公司景区门票的实际票价和索道乘坐率均达到了近四年来的最低(景区门票由往年的181元下降为今年的171元,索道乘坐率由往常的161%下降为156%)。公司的景区门票业务和酒店业务均出现了收入和毛利率的小幅下降,索道业务依靠票价上涨出现收入5.3%的增长,而旅行社收入增长16%且毛利率提高5%达到8.5%,成为主营业务中的唯一亮点;(3)公司营业毛利同比下降1%,引发公司净利润下降15%的主要因素是公司投资房地产导致财务费用同比上升846万以及公司计提了固定资产减值损失同比增加1911万。

  2010年经营展望:(1)公司发展战略是积极做强旅游主业,拓宽旅游地产开发等领域。主业投资上,2010年公司将推进西海大峡谷地轨缆车项目和西海饭店整体改造,以培育新的增长点。(2)2010年公司主业复苏:2010年行业进入量价齐升的复苏阶段,公司的景区门票自09年5月1日开始提价(旺季提价15%、淡季提价25%),再加上索道业务的量价齐升以及酒店业务的复苏弹性好,我们预计公司整体毛利率将明显上升,其中景区门票业务是2010年业绩增长的主要动力。(3)房地产业务开始贡献收益:公司于08年开始进军房地产业务,首个投资7亿占地187亩中的住宅项目于09年开始销售,酒店和商业地产也将于2010年竣工。另外,公司在09年底出资5.5亿拍得黄山市中心城区26.9万平米的土地,拟进行商业和住宅开发。我们预计房地产业务将在2010年贡献3.8亿收入和5117万的净利润,增厚每股收益0.11元。

  盈利预测和投资评级:我们预计公司未来两年景区业务增长41%和6%,相对应的景区每股收益分别为0.48元、0.51元,结合房地产贡献的收益,2010年公司每股收益可达到0.59元,看好公司转型发展,维持公司“强烈推荐”的投资评级。

 

第一金融网免责声明:
1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电化和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
发表评论

【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
 姓 名:
 评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
 评论内容:
验证码: *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 专题栏目
    全站专题

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2007-2010 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网