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一季度实现EPS0.05元,净利润2.91亿,同比增11.5%,营业收入25.41亿,同比增13.4%。ROE1.8%,期末每股净资产2.97元。业绩稳健增长,费用水平上升。期内实现息税前利润4.63亿,增13%。毛利率51%,同比上升2%。三项费用率同比均有上升:销售费用率7.1%,升1%,管理费用率12.6%,升1%,财务费用率4.5%,升2.5%。 武汉欢乐谷将于4月29日开园,并将在年内实现全面开业,游客接待能力将持续提升。武汉华侨城位于武汉东湖北岸,占地约3167亩,规划有四大主题公园、四大文化中心、两个主题酒店和一个文化湾区。其中欢乐谷主题公园一期占地30万方,分为八大主题区域共计100多项娱乐体验项目,包括亚洲首座双龙木制过山车,全球最高观光塔,720度圆环过山车,国内最高弹射过山车,超级大摆锤,4D影院等。 2012年可售货量充足,苏河湾等均将新推盘。根据华侨城(亚洲)3月23日公告,苏河湾项目占地7.1万方,建面42.9万方(地上28.2万方+地下14.7万方),其中酒店3.3万方,商业9.3万方,办公9.5万方,住宅6.0万方,配套设施14.8万方。 资金充裕,财务安全,融资渠道畅通。期末账面现金63.4亿,较年初增2亿;真实资产负债率66.6%,与年初持平;净负债率134.6%,较年初上升近10个百分点,主要是期内短期借款增22.7亿所致。 预计12、13年净利润39.0、49.5亿,对应EPS分别为0.70、0.88元。公司未来深耕旅游及衍生文化产业,发展空间巨大。每股RNAV18.9元,现股价大幅折61%,目标价12元,对应12年PE17倍,增持。 |
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