文科园林:框架协议奠定转型 投资建议:文科园林年初以来中标订单6.65亿元,框架协议累计142.11亿元,公司落地订单中以市政工程订单为主,订单激增助力公司今明两年业绩高增长;公司积极寻求与地方政府合作,为实现拟定的投资战略进行布局,巨额框架协议订单为公司转型投资旅游、环保等领域提供机会;预计2016-2018年公司实现营业收入16.02亿元、23.09亿元和32.17亿元,同期净利润分别为1.51亿元、2.09亿元和2.86亿元,同比增速分别为55.3%、39%和36.9%,对应EPS分别为0.61元、0.84元和1.15元,对应9月29日收盘价,动态PE分别为40.76倍,29.33倍和21.42倍。我们认为公司进入业绩快速增长通道,看好公司成长,同时转型投资旅游、生态环境等领域实现业务协同,有助于提升公司估值,维持对公司“推荐”评级。平安证券 |
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