丽珠集团:重启股权激励,业绩稳健研发加速

　　类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：贺菊颖 日期：2018-07-18

　　事件

　　1)公司公告股票激励计划草案,拟向激励对象授予1950万份股票期权,约占本激励计划公告时公司总股本2.71%,其中首次授予1755万份,占总股本2.44%,首次授予的激励对象总人数为1116人,包括公司任职的公司董事、高级管理人员、中层管理人员以及相关核心骨干等人员。业绩考核目标为:以2017年净利润为基础,2018年-2020年的每年净利润复合增长率均不低于15%。 2)董事会通过附属公司Livzon Biologics(丽珠单抗)股票期权计划,总数不超过11111111股。

　　点评

　　股权激励涉及面广,解锁条件符合预期 本次股票激励计划显示,首次授予对象1116人,包括董事、高管、中层及核心骨干人员,激励面广,同时解锁条件为以2017年净利润为基础,2018-2020年每年净利润复合增长率均不低于15%,对应净利润分比为9.43亿元、10.84亿元、12.47亿元,解锁条件充分考虑行业及公司未来三年的发展环境,符合预期。行权价格47.01元,需摊销总费用为9455.94万元,2018-2021年分别摊销1679.83万元、4295.36万元、2407.86万元、1072.89万元,对公司利润影响较小。