房地产：公积金新政支持刚性释放 荐5股

　　经济参考报报道,10月24日,武汉近日起将对住房公积金相关政策予以调整,其中包括异地购房可动用本地公积金还贷,二手房贷款最高限额由40万元提至60万元。调整公积金政策的并不止武汉,最近广东省内公积金互贷的城市已经增加到9个,湖南省长株潭、沈阳8市、北京和秦皇岛等地区早前也先后实施公积金“异地互贷”。

　　2.我们的分析与判断.

　　(1)武汉公积金政策调整,降低购房负担此次武汉对公积金的使用和额度进行了调整,主要亮点在于公积金可用于异地还贷,并适度增加了可贷款额度,有利于释放购房需求,原因在于:(一)异地购房可动用本地公积金还贷可以解决异地从业人员的公积金的使用问题,提高其支付能力,让更多的人迈过购房门槛;(二)由于公积金贷款利率比商业贷款利率要低,充分利用公积金贷款,有利于减少购房者的购房成本。总之,此次武汉公积金政策调整是地方政府支持刚性需求释放的一种理性行为。

　　(2)新政长期影响:人口向大城市集中从人口流动的一般规律来看,人口大多是向大城市、核心城市集中,因此,住房公积金可用于异地还贷的长期影响有利于人口向大城市集中,这将对一、二线龙头和区域龙头公司有利。

　　(3)政策暗松,传递支持楼市信号住房公积金使用突破以前本地使用的限制、以及二手房贷款额度的提高,是地方政府在中央严厉的限购限贷之下,对楼市政策的暗松,其意义不仅在于降低购房者的负担,而且向购房者传递支持楼市、释放需求的信号,增强购房信心。此次武汉公积金政策调整,也符合我们近期表达的观点:政策微调窗口或再次开启。

　　3.投资建议.重申我们近期的房地产投资观点:未来六个月内,地产股有望跑赢大盘,建议投资者积极超配。同时,我们认为,未来地产股的行情,在大逻辑上与年初那波地产股上涨如出一辙,即地方政策微调,股价上涨;对于时间和幅度,我们判断,行情将持续到明年的小阳春,而幅度有可能再次冲击今年年中的高点。

　　个股方面,我们依然坚持“强者恒强”的推荐思路,继续优先推荐:保利地产、招商地产、荣盛发展、首开股份、华夏幸福。(银河证券 赵强 潘玮 徐军平)