销量提升，汽车股半年报回暖

　　一系列产业扶持政策推动汽车产业升温，从近50家汽车类上市公司公布的半年报来看，今年上半年，大部分汽车企业业绩下滑趋势得到有效遏制，部分车企还实现了净利润的同比增长。

　　二季度回暖趋势明显

　　今年上半年，全国汽车产销量高位运行。8月5日工信部发布的上半年我国汽车工业运行分析报告指出，今年上半年我国汽车产销量保持高位增长，连续4个月超百万辆。从细分车型来看，政策结构性推动特征明显，交叉型乘用车、轿车等车型销售表现最为抢眼，成为拉动整个汽车市场的主题，其增长贡献度分别为41.6％和54.04％。统计显示，上半年全国累计销售汽车609.88万辆，同比增长17.69%。其中，乘用车销售453.38 万辆，同比增长25.62%；商用车销售156.50万辆，同比下降0.52%。

　　尽管二季度车商利润已有明显增长，但是受一季度拖累，上半年车商整体仍是“增量不增收”。东北证券的研究报告指出，从统计的30 家上市公司的情况来看，一季度营业收入同比下降9.8%，二季度营业收入同比增长7.8%；二季度营收环比增长36.7%，扣除季节性因素则环比增长22.3%，整个上半年营业收入同比下降0.5%。30家上市公司一季度净利润同比下降62.8%；二季度则同比增长12.1%；二季度净利润环比增长159.7%，扣除季节性因素环比增长173.4%。值得注意的是，在营业收入仅下降0.5%的情况下，上半年净利润同比下降28.1%，汽车消费结构的下移，导致行业毛利率下降。

　　汽车股业绩总体向好

　　截至8月31日，汽车类上市公司半年报已全部公布，部分车企有不同程度的净利润同比增长。福田汽车、长安汽车、一汽轿车和一汽富维扣除非经常性损益后的净利润同比分别上涨了59.72％、17.69％、5.6％和29.7％。另外，江铃汽车归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为4.3亿元，同比上涨10.11％。上海汽车在剔除双龙汽车破产与证券投资收益大幅减少两因素后的主营业务利润同口径相比增长57％。净利润增长的主要原因是销量在政策刺激下大幅增长。

　　相当一部分汽车企业净利润实现了环比上升，并且销量都有一定的增长。江淮汽车上半年净利润1.14亿元，同比下降32％，但是与一季度相比已大幅扭亏，半年报数据显示上半年江淮汽车合计销售量同比增长13.76％。东风汽车半年报显示，上半年净利润1.26亿元，同比下降59.32％，客车、客车底盘及其发动机业务销量同比大幅下滑。

　　但是也有一些亏损企业形势不容乐观，但主要原因是这些企业自身经营管理或者车型开发出现问题。如海马汽车上半年净利润亏损1.03亿元，亏损主要原因是报告期汽车销量下滑明显，导致营业收入和营业利润下降。而处于同样境地的金杯汽车上半年净利润亏损2.04亿元，同比锐减372％，亏损的主要原因是公司承担联营公司华晨金杯的投资收益为-1.89亿元，而非销量减少。

　　机构早已埋伏汽车股

　　总体而言，半年报显示，汽车股的整体效益状况正在改观，因此，一些投资机构也开始看好汽车股下半年表现。半年报披露，截至6月30日，大多数汽车股流通股前十大股东排名出现变化。众多基金等机构投资者作为新进股东大举杀入，如东风汽车和江淮汽车，前十大流通股股东中有多家新进的基金等机构投资，而社保基金也出现在了汽车股股东名单中。在汽车股半年报相继面世后，很多证券分析机构为上市车企给出了“增持”的建议。

　　新闻晨报