广百股份 (002187股吧,行情,资讯,主力买卖) (002187股吧,行情,资讯,主力买卖):四季度业绩仍然将保持大幅增长 公司前三季度业绩增长扭转了上半年下滑趋势,主要是受益于公司第三季度业绩大幅增长。公司第三季度业绩大幅增长的主要原因是销售出现了较快增长,且公司毛利率环比上升1.5个百分点,致使公司毛利额出现了较快增长。另外,公司三季度费用也控制较好,我们认为四季度公司费用率同比继续大幅下滑概率较大,因此,公司第四季度仍将会出现大幅增长,增幅超过60%以上。 公司拟租赁湖北省武汉市汉阳区龙阳大道特6号武汉摩尔城A栋一至五层约2.9万平方米商业物业,用于开设公司武汉门店。这符合公司低成本开店策略,但考虑到武汉市场商业竞争环境较为激烈,且公司不具有规模优势,因此对该门店未来盈利能力保持谨慎态度。 未来仍看好公司在当地的区域垄断优势以及公司积极稳健的扩张战略,考虑到三季度新大新盈利合并公司的可能性较大,公司业绩将会出现大幅增长,维持公司2009年EPS1.07元,P/E为27倍的预测。考虑到公司在华南地区的网点规模及区域控制力,我们认为公司2010年合理估值在25倍,给予买入评级。(东方证券) |
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