广州万隆：十字星走势暗藏玄机 “空中加油”还是“激情耗尽”

　　今日指数再次进入熟悉的窄幅震荡，十字星走势究竟是“空中加油”还是“激情耗尽”？理论上来说，长阳过后的十字星更多的可以理解为，消化空方的抛压后的蓄势。而值得庆幸的是，目前量能良好，只要目前量能能持续3天以上，那么市场的短期情绪有望得到扭转。

　　但这绝不意味着昨日的长阳开启了一波中级反弹，我们认为，从技术面角度分析，后市至少仍需满足三个条件：1、若说昨日券商保险的强劲反弹拉开了本轮估值修复行情的大幕，那么后面证券保险板块还必须维持强势，带动指数突破关键点位；2、成交量是直接决定市场涨跌的，因此若要形成一波中级反弹，至少在后面还应该有3000亿以上的量潮方能成型；3、国家队救市必须要退出，如今中国股市动不动就是国家队救市，这不符合市场化原则，只有退出大规模救市，让市场的交给市场，这才能有效调动市场资金，形成规模性上涨。

　　因此，我们认为，在行情性质尚不可下结论之前，精选个股为上策。我们认为即使是15个横盘的5月，在不计次新股的基础下，仍有35%的个股能赚钱，那么在中级反弹存在基础的6月，主动出击进可攻，退可守的个股或能取得更多的回报。

　　而进退皆宜的品种，必须满足一个条件，那就是“尚未发酵”。纵观两市，我们发现两大品种有望成为反弹急先锋。一是，“土十条”赶着5月内正式出台，符合市场预期。考虑到正好碰上大盘迎来增量资金以及标的此前并没有太好表现，近期资金有望重点关注土壤修复概念标的。二是，“两级专项”项目一直有传言要推出，按照目前的进度来看应该是滞后于市场预期的。在大盘风险偏好修复之际，像“两级专项”概念之类的估值具有弹性的品种在消息刺激下有望获得较大上涨空间。