川财证券：下周初或变盘下杀 创业板迎惊天逆袭

　　今天是大盘创出3221高点后连续缩量盘整的第四天。迄今为止，应该说主力控盘都是控得非常好的。从9月底2969点的阶段性低点算起，已经连续上涨了6周，33个交易日，中间一直没有出现明显的调整。从这几天的成交量和日内波动情况看，当前市场正处于犹豫观望的情绪中，对后期是继续上涨还是变盘调整，感到十分纠结。

　　我个人观点，下周变盘的概率是比较大的，促使变盘的主要有以下几个因素：

　　从量价关系来看，上周五和本周一大盘连续两天放出3400亿以上的成交量后，最近几天成交量急剧萎缩(当然是相对3400亿的巨量而言)，日均差不多萎缩了1/3以上。再结合今年以来的量价关系看，每次大盘放出3000亿以上成交量后，如果随后几天成交量明显萎缩，就预示着阶段性高点的形成。4月13日3066点时如此，8月15日3125点时还是如此(8月16日虽创新高，但收盘价在3125之下)。那么这次历史会不会重演？我认为这种概率应该比较大；

　　从时间周期看，下周一就是大盘从2969点开始上涨的第34个交易日，34这一费波拉契数列中的数字预示这将是一个可能的变盘时间节点。同时，下周二是小雪节气，根据过去的经验，在农历节气前后，市场往往会对前期走势进行一个修正。上述两个时间窗口紧邻，为下周初变盘增加了可能性；

　　从走势形态看，上证指数现在处于120周线的位置，120周线是我们多次讲过的周线级别上行通道的顶部，如果慢牛行情继续持续，那么这一今年以来一直有效的周线通道就应该继续有效，那么上阵指数走到通道顶部的位置后就应该回调；

　　同时，沪深300股指期货近两周涨幅接近3%，相较于前几周的窄幅震荡，已经算不错的上涨。今天11月合约交割后，下周多空主力就进入12月合约厮杀了。空头被压着打了这么久，会不会在季末合约也是年末合约中发起反击，从而反作用于A股指数？这个问题现在还不好下判断，但应该把股指期货的动向列入重点观察的范围。

　　上面几点是大盘在正常情况下大概率会调整的理由，但是现在市场特别是权重股筹码高度集中，在这种主力高度控盘的情况下，调整的时间有可能被人为的延后，所以在交易策略上，还是我们昨天谈过的，如果现有仓位不是太重，就无需减仓，更不用清仓，当然如果出现大幅调整，那时就是果断出击的机会。

　　如遇调整，出击的方向在哪里？这里我想特别提示一下创业板。创业板成交量现在连续四周持续增长，这是资金在持续流入创业板的信号。同时还需要说明，周三的吊颈线和周四的向下跳空缺口看似凶险，实则无碍。这里首先可以排除岛型反转的可能，因为之前创业板根本没有形成上行趋势，又有何转可反？对创业板这两天的调整，我认为是在突破年线前必要的蓄势(大家可以参照大盘突破年线调整时9月12日那个下跳缺口)，所以如果再有大幅调整，可以多配置一些创业板中的龙头股，即使现在没有大幅调整也可以着手布局。一旦创业板突破年线，应该有20%左右的行情。