山东神光：短期三因素制约反弹 3月或再进入谨慎期

　　周五，基建链的权重全面发力，券商主攻，大盘借此继续向上攻击，盘中一度突破3200点，盘面上看，一带一路大基建、建材钢铁以及券商板块领涨。而在大块头表现的同时，压制题材类板块的表现。

　　在上午的评论中，我们谈到了权重发力向上开拓反弹空间，中小创将现跟随机会。虽然大小步调再次有所背离，但是这与去年12月份的走势相异，当时的情况是在长阴下跌之后，沪指与创指相互拖累，不断阶梯式的下跌。而在现在这种位置，虽然再次表现出了大小相异的状态。但是主力上攻的意图较为 明确，所以我们建议逢低关注成长股的机会 。

　　就短期的变量因素而言，可以有三个关注点。第一个就是央行公开市场操作进度，近期逆回购连续停止，一些逆回购到期没有续作代表了流动性收紧，接下来还有更大规模的逆回购以及MLF到期，需要关注央行续作的规模和利率水平变化；第二个就是管理层召开的证券期货会议，是否能够释放出积极的信号；第三个就是新股发行批文，周五新股申购结束后，一直到月底才有新的公司发行，需要关注管理层新股批文的进展，如果继续推出大批量新股发行，如果这种大批量新股发行在3月份开始的话，市场情绪有可能在2月份迸发一次，然后下个月转入谨慎。这些可能会影响短期反弹的节奏。