华讯投资：兵临城下仍显底气不足 市场走强需防临阵变脸

　　在本周最后一个交易日，大盘再度回到出发地。早盘习惯性的低开高走并没有挣脱昨天高点的压制，随后调整的指数只能去地球均线附近寻找安慰，整个上半场市场表现平淡无奇。午后开始，指数突然出现快速拉升，也一度创出了小新高，但行情并没有一鼓作气的形成突破，到收盘时终以小阳报收。创业板指在短暂修复后一如既往的选择调整模式，跳空低开低走、个股闪崩不断让市场千疮百孔。

　　从目前两市激化的分歧走势来看，存量资金的激烈博弈让弃小追大趋势不断深化。从盘中可以看到，小盘题材股的普跌与金融权重板块的领涨形成了鲜明的对比。特别是部分创业板权个股的纷纷闪崩，不仅给创业板指带来巨大压力，也对市场做多情绪带来沉重打击。从资金面来看，主力资金大幅流入权重股，也正是部分驻守中小创个股的资金耐不住寂寞，望风而逃的结果。其目的是转战市场，到主板寻找战机。

　　这里我们可以关注上证50的市场表现，中国版“漂亮50”独领风骚。该指数近期可谓顺风顺水，一路震荡上行，量价齐升中迭创新高，说明其中所含权重股已经成为市场吸金的最大源头。而就其成分股来看，金融类股占比较大，这是目前维系主板指数屹立不倒的中坚力量。但需要提醒的是，目前该指数同样面临明显的顶背离迹象。一旦形成震荡，对于主板市场可能带来较大影响。

　　再看主板市场的运行轨迹，今天大盘在缺口面前缩量震荡，始终没有表现出冲关的信心，整体市场也缺乏冲击关口的硬件。正如我们昨天所分析的，目前技术修正的不充分、市场情绪的不稳定、场内资金的不作为都是掣肘指数进一步走高的关键因素，而这些困局在短时间也是难以解决的问题。因此，不排除短期市场仍然有震荡整理的要求，这一点也并不妨碍后期指数逐步走强的步伐。

　　从技术面看，本周指数从尝试冲击跳空缺口到回试半年线支撑，再度重回缺口阵前。可以说是走出了一个V型反转。但由于过急转身，导致准备活动做得不充分。目前处于进退两难的尴尬地步。加之创业板指的破位下行，给市场带来更多的不确定性。短期资金的弃小逐大又面临选择谁下手的窘境。随着短期均线的逐步上移，又会不断挤压指数震荡的空间。因此，下周指数压力大于冲击力，这一点也可以从周线四连阳参透一二。

　　在投资方向方面，目前大小盘的分化加剧，充分说明短期资金的主攻方向。正如我们前面说到，目前市场最强的上证50由于太过抢眼而存在震荡的可能，走势需要注意的。相信从中小创流出的资金，在转战主板后也不会轻易追高前期的强势品种，为他人作嫁衣裳。但无论怎么选择也不会逃出大盘股的范畴。这里建议大家看看沪深300的表现，目前走势应该是稳健中有走强的趋势。也就是说，后期权重股的机会会逐步扩散到其他二线蓝筹。

　　在操作方面，建议投资者要透过现象看本质，而不要以一阴一阳去割裂的看待市场。大盘面临抉择的时候，也就是市场方向没有确定的时候。此时不宜盲目参与。从安全角度来看，投资者仍然需要保持谨慎的策略。一方面可以等待突破确认再跟进；另一方面，也可以等到调整到3200、10日均线或者半年线这样的技术支撑位再低吸。对于短线投资者，则可以在严格控制仓位的前提下，挖掘有业绩支撑的价值低估品种短线操作。