中航证券：探底回升底部能否就此探明？

　　今日两市股指惯性低开后快速回升翻红，9:38再度震荡下行，10:21时出现一小波反弹，10:35时震荡整理至中午收盘；午后股指惯性下探，13:16时开始反弹，中小创率先翻红；盘面热点：煤炭、特钢、多元金融、全息概念、稀土永磁、保障房等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现小幅调整的行情。

　　周末金融工作会议释放出的信号，引发了昨日市场走出了黑周一的暴跌行情，市场对消息面的解读给出了大跌的回应，造成市场出现极度恐慌状态，同时昨日的大跌也被称为股灾5.0版。对此，中航证券樊波认为由于空方的宣泄力度较大，市场情绪受到撞击，所以短期还将以震荡整理为主。

　　昨日创出2015年6月4037点调整以来的新低，对于很多投资者来说，恐惧感大幅增加，我们的观点则稍微有所不同，因为毕竟目前的下跌并不是在从高位回落，目前创业板PE已经从2015年最高点时的140倍左右，回落至40多倍，距离历史最低估值还有点距离，不过越向下调整应该是越接近底部，所以从这个角度来看，短期减少操作是为了回避动荡，但战略性的关注还是要有的，这两点一定要区别看待。

　　回到盘面中，今日市场继续呈现震荡的态势，中小创在午后出现一波反弹，属于对昨日市场单日下跌过度的一种指标修复，但这还不足以表明市场就此企稳，短期内还将以震荡为主。盘中较为稳定的品种来自一些估值较低，业绩大增的个股，不过总体来说不具备大规模操作特性。

　　总结一句话：调整还在延续中，盘面热点仍然比较凌乱，由于创业板估值已回落到40多倍，这和历史高位回落有本质区别，所以战略关注的意识还是要有的，但短期内还是建议多看少动，耐性等待市场最终企稳。