钱坤投资：市场很难发动大的上涨行情

　　大盘昨日巨幅波动，今天小幅低开，震荡向下，最低跌至3150点后开始企稳上扬，下午后半段的交易时间股指翻红，最终沪市以上涨11.11点报收于全天最高的3187点，涨幅0.35%；深市上涨0.48%报收于10103.8点；创业板上涨11.06点报收于1667.49点，涨幅0.67%。两市共成交4124亿，较昨日减量1500多亿。

　　板块方面，受煤炭行业的积极消息影响，煤炭板块今天名列涨幅榜第一，昊华能源与山煤国际涨停。钢铁、稀土、有色等资源类板块涨幅居前，钛金属、造纸等涨价概念板块表现也较为活跃。今天整体下跌的板块不多，银行、证券跌幅居前，上证50走势较弱。今天下午创业板的部分个股表现积极，中青宝、暴风集团等代表性公司都出现了盘中直线拉升的走势，带动创业板整体走强。但值得思考的是，昨天的大跌，在政策面的因素之外，还有一个重要因素就是创业板权重股的业绩未达预期，成长性被证伪之后引发资金撤离。由成长而起，由业绩而落，诱发创业板大跌的因素是业绩，那么在业绩出现拐点之前，下跌趋势难以停止。今天盘中部分个股的上涨，应该是下跌后的一种反抽，而非反转。

　　大盘昨天长阴之后今天收出中阳，但未能放量，由供给侧改革带来良好中期预期的煤炭钢铁等板块领涨，但煤炭价格也不太可能持续不停地涨下去，这种利润可能维持，但与上半年同样的增幅难以保障。这些资源板块对于股指形成新的稳定因素，在国际国内货币从紧的背景下，很难发动大的上涨行情。持仓以业绩为准绳。