中证投资：技术回调如期而至 大盘股逆市走强

　　30日，沪深两市双双展开弱势回调，各大股指全线尽墨。其中，上证综指再度跌破3400点关口，回撤考验下方缺口位支撑；创业板指则在60日均线处暂获支撑；而上证50指数在中国人寿、新华保险、中国中车、中国石油、中国石化等大盘股逆市走强的拉抬作用下表现相对抗跌。

　　截至收盘，上证综指报点3390.34，下跌0.77%；深证成指报11312.61点，下跌1.15%；创业板指报1855.99点，下跌2.12%；上证50指报2809.11点，下跌0.18%。成交量方面，沪市全日成交2577.77亿元，深市全日成交3047.01亿元，较上一交易日有所放量。

　　今日，保险股逆市走强，截至收盘，中国人寿收涨5.09%，新华保险收涨5.47%。据统计，前三季度中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险共实现归属于母公司净利润1091.11亿元，同比上半年大幅增长67%，相当于日赚约4亿元。在保险业回归保障本质的大环境下，四大上市险企前三季度的靓丽业绩意味着，经历阵痛后，保险业结构转型已经显现出成效。对于保险股后期走势，华创证券结合年末资本市场大环境，认为保险股在四季度仍存上涨空间。另外，中泰证券分析认为，在消费升级、家庭保障意识提高之下，保障产品需求空间大。目前四家保险公司17PEV估值不到1.2倍，估值切换后18PEV仅1倍，估值有较大提升空间，继续看好保险行业长期投资价值，给予行业“增持”评级。

　　概念板块方面，受iPhone X预购火爆利好消息提振，今日苹果产业链相关概念股表现相对抗跌。东吴证券全面看好苹果供应链，认为iPhone X是当前智能手机的绝对标杆，代表了未来一两年的发展方向。iPhone X主要汇聚了四大创新点：无线充电、OLED全面屏、3D成像、非金属后盖，它们将成为未来一两年手机创新主轴，预计国产机将在年底至明年进行跟随性创新，这几个领域均孕育着大机会。

　　技术上看，虽然沪综指上周已连续两日站上3400点，但考虑到市场上升过程中量能并未明显放大，多头需要通过短线技术调整来完成对3400点的回踩确认过程，因此今日大盘的回调实属正常，也是在意料之中，对此投资者不必恐慌与悲观。另外，上证50指数经过前期的一波调整后，近期再度走强，上证50蓝筹股的趋势没有发生变化，意味着现在A股市场的整体重心很稳。而创业板、中小板指数最近调整幅度较主板稍大，但也属正常，创业板指从1641点一口气反弹到1900点，又正好碰到上方年线重要阻力位，自然调整的幅度会稍大些，这样更加有利于后市的稳步上行。

　　整体看，目前A股市场的存量资金博弈下的结构性慢牛行情得到业内的一致认可，而这种慢牛格局下，热点快速轮动、小涨小跌的震荡攀升走势成为市场常态，那么节奏及仓位的控制将成为投资者投资制胜的关键。

　　对于即将开启的11月行情，方正证券分析认为，应继续坚守价值，积极布局跨年估值切换行情。短期市场风格坚守业绩和价值，建议布局三季报中业绩超预期同时在跨年估值切换下有估值优势的标的。