科德投资：监管措施助市场跌出黄金坑

　　周一市场开盘之后即开始大跌，除了部分大盘蓝筹股走好之外，八成的个股都在下跌，部分个股跌幅较大。次新股的表现好于大盘，整个市场收市前跌幅有所缩小。猪肉相关的板块今天表现较好，新能源汽车和锂电池个股的表现也较上周大为改善。从个股跌幅来看，经过几个交易日的调整之后大盘有望短线企稳。

　　1. 监管吹风。

　　今天引发市场大跌的原因主要是五部门起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》正式向社会公开征求意见。此次意见的发布被市场理解为短线的利空。意见稿当中有多条提及打破刚性兑付和控制资管产品的杠杆水平，这两点被市场理解为对于资管产品的入市资金量会产生影响。而且一旦意见稿开始实施，不排除违规入市资金会撤离市场，这点也是会给股价带来一定影响。

　　不过从长远的角度来说，就会发现此次规范资管行为对于市场来说是好事。首先，控制杠杆资金实际上降低了杠杆资金出入市场引发的暴涨暴跌的可能。其次，监管规范化会降低市场违规操作带来的不可预测的风险。第三，对于健康的资管资金来说，入市实际上是变得更有章可循。综上所述，意见稿的实施实际上对于市场来说利大于弊，因此由此引发的下跌不会持续太长时间，操作上可以借机逢低吸纳。

　　2. 热点把控。

　　最近市场的热点变化比较快，从近期盘面的状况来看，后期值得低吸的热点还是集中在金融板块。一方面，银行股目前的市盈率极低。股价跌下去之后市盈率越来越低，安全边际越来越高，低吸的价值也就提升。

　　另外一个热点就是券商股，前期券商股的回调幅度也比较大。此次资管意见稿的发布表面上看对券商是利空，但是实际上中长期利好股市，对券商来说也是实际意义上的利好措施。

　　除了金融股之外，房地产股也值得关注，转型之后的一些龙头地产企业未来受调控的压力会减小，这会引发市场的纠偏行情。