中证投资：蓝筹白马迎超跌反弹

　　29日，A股市场持续多日的“二八”格局在上证综指跌破3100点后实现逆转：蓝筹、白马终迎超跌反弹；与此同时，创业板高位回踩震荡蓄势。盘面上，在存量博弈的大背景下，跷跷板效应凸显，主力资金在板块轮转间此消彼长，现阶段投资者需把握好资金轮动节奏，捕捉市场中的结构性机会。

　　截至收盘，上证综指报3160.53点，上涨1.22%；深证成指报10755.92点，上涨1.18%；创业板指报1842.19点，上涨0.38%；上证50报2738.79点，上涨1.63%；中小板指报7361.46点，上涨0.31%。成交量方面，沪市日成交2109.20亿元，深市日成交2679.98亿元，创业板指日成交965.10亿元。

　　行业板块方面，房地产、家电、钢铁、食品饮料、建材、煤炭、非银行金融、银行等板块携手反弹；而餐饮旅游、国防军工、传媒、医药、电子元器件、有色金属、计算机等行业板块小幅回调。

　　概念板块中，新型城镇化、粤港澳自贸区、西部水泥、房屋租赁、粤港澳大湾区、尾气治理等概念板块走势活跃；而Micro LED、无感支付、黄金珠宝、创新药、网络安全等概念板块跌幅居前。

　　今日盘面最大的看点就是回调多日的蓝筹、白马股的集体反弹。其中，房地产板块的反弹力度最大，个股再现涨停潮。对此，广州万隆分析认为，目前看，蓝筹、白马的反弹暂时只能看做是短线的超跌看待，更大级别的修复性行情预计要等到六月MSCI来临的时间窗口。

　　总的来说，近期，在美国引发贸易争端之后，全球资本市场的波动均有所加剧，A股也不例外。现阶段A股市场呈现出的分化轮动走势也是在存量资金博弈下最典型的特征，而这种特征将会在未来的一段时间，甚至在很长的一段时间内反复出现，投资者要适应这种特征的变化。短期内尽量对近期获利满满的品种适当减仓，待回落至合理的支撑价位后再重新介入或者加仓。具体配置上，西南证券建议，可以从以下几个思路出发，以应对市场短期波动的风险：一是配置具有估值安全边际的银行板块，尤其是银行当中PB显著低于1的大型商业银行。二是配置受益于避险情绪的板块，黄金、食品饮料(非白酒类)与公用事业板块一直是市场的抗风险板块。其三，配置贸易战受益板块，国产大飞机、机器人、电子元器件、计算机核心部件等行业的优质龙头标的将显著受益。其四，适当关注长期下跌、机构配置轻，行业存在业绩反转催化因素的板块，如军工板块等。