巨景投 顾：无粮不聚兵 无资金难上行

　　指数窄幅波动收星，市场依旧缺少量能。资金乏力缺少信心，后市操作继续谨慎。

　　盘面上，民航机场、公用事业、交运物流、石油行业、塑胶制品等行业领涨，化纤行业、保险、珠宝首饰、环保工程、园林工程、银行、化肥等行业领跌；题材概念上，知识产权、天然气、富士康、次新股、独角兽、上海自贸、快递、油价相关、高送转等概念表现相对较好，钛白粉、参股360、国产芯片、租售同权、铁路基建、石墨烯、美丽中国等概念表现较弱。总体而言，今日市场呈现小幅震荡格局，行业个股涨跌参半。

　　行业板块上，今天民航机场、交运物流、公用事业三个板块表现较好。民航机场板块今日领涨，笔者老敬认为还是受益于行业本身稳健增长，数据显示传统的四月淡季不淡，客座率不减反增，说明航空季节周期性已经减弱，加上昨日起，国内航线燃油附加费恢复征收，也会降低航空业的运营成本。马上暑假出行季的到来，航空业也有一定预期。技术面此板块走势也较好，资金介入也比较明显，因此，后市民航机场板块有望进一步走高，但不宜追涨。而昨天超跌反弹较好的板块，今天基本都出现了获利回调，证明了反弹的连续性很难持续。因此，激进型投资者轻仓参与的反弹博弈，一方面要注意行业缺口压力，一方面也要做好风险预防。

　　技术上，沪指今日小幅低开，全天维持窄幅震荡，波动幅度不到15个点，收小阳星。K线站上10日均线，MACD绿柱缩短，显示有逐步止跌迹象，5日线也有望上穿10日线，形成金叉而利于多方，不过成交量始终低迷，显示资金依旧谨慎，因此预计短期仍将以震荡走势为主；创业板方面，昨日报复性反弹后，今天选择了休整，全天波动幅度不到18个点，未能一鼓作气回补缺口，显示短期压力依旧是上周缺口。总体而言，市场今日没有连续反弹，符合我们昨日判断，而今天的小幅波动，是多头蓄势待发，还是上攻已有心无力，还有待进一步观察，因此在这种情况下，控制仓位，耐心等待底部的有效形成应是安全之举。

　　资金上，今日市场小幅波动，资金获利了结明显。净流出行业远远多于资金净流入行业。资金净流入靠前的行业有民航机场、有色金属、水泥建材、公用事业、钢铁；资金净流出靠前的有电子元件、机械行业、医药制造、化工行业、房地产和通讯行业。总体来讲，资金依旧十分谨慎，短线操作思路明显，获利积极，符合我们一直以来资金谨慎的观点。后市继续以风险预防为主，耐心观察资金变化。

　　综合而言，三大指数小幅波动收星，未能有效上攻，成交量低迷，资金十分谨慎，我们知道证券投资就如行军作战，市场走势是多空双方力量博弈的结果，粮草(资金)是打胜仗的必要保证，三军未动，粮草先行说的就是这个道理，在当前弱势情况下，大家看不到市场主力部队充足的粮草(资金)，必然信心动摇，这种情况下多头部队很难取得胜利，正所谓：“无粮不聚兵，无资金难上行。”因此操作上，稳健者仍然谨慎观望为主，激进型投资者可轻仓博弈前期下跌充分目前估值较低的个股，切勿盘中追涨。策略上，我们继续坚持防守为主。