广州万隆：信心不足 企稳有待确认

　　大盘指数在权重股的拖累下继续弱势，短期市场信心改善有限的情况下，行情技术性企稳反弹仍有待确认。建议投资者谨慎参与。

　　以上证50为代表的权重白马、权重周期股开始补跌，进一步拖累大盘走势。而另外一方面，部分前期已经超跌的非权重股则出现企稳甚至是超跌反弹的迹象。这表明阶段性抛压情绪仍是结构性的。因此，结合当前成交量整体仍维持弱势的情况来看，万隆证券研究中心认为，市场信心难以明显改善的情况下，主动买盘做多不足决定了行情难有超预期反弹机会。

　　从逻辑层面来看，主导行情的核心逻辑仍未改变，即决定市场运行的因素仍是金融去杠杆、美国加息下人民币面临贬值压力等。而从当前政策面的角度来看，虽然政策呵护的态度明显，但仍不足以对冲金融去杠杆及美国加息等负面因素对趋势性力量的影响。因此，这就决定了市场信心很难在短期内快速恢复，市场震荡企稳仍有待逐步确认。

　　整体上来看，目前市场仍未见到可以扭转市场信心的政策，或者是明确见底的盘面信号。而另一方面，基于估值的角度来看，由于估值水平已经跌至较为合理的位置，因此预计中短期行情仍将会维持弱势运行节奏。建议投资者适当关注，轻仓参与超跌反弹机会为主。