中证投资：市场目前正在调仓换股 新的热点或重新呈现

　　1日午后，受权重股低迷走势的影响，沪深两市逐步震荡走低。其中，上证综指盘中再度失守5日均线，下方20日均线与30日均线粘合支撑力度较强；深证成指跌近2%；创业板指重回1550点下方。盘面上，板块及个股走势明显分化，存量资金博弈腾挪间局部热点轮动加快，交易难度有所加大。

　　截至收盘，上证综指报2824.53点，下跌1.80%；深证成指报9005.37点，下跌1.89%；创业板指报1541.86点，下跌1.24%；中小板指报6240.22点，下跌1.77%。成交量方面，沪市全日成交1516.93亿元，深市全日成交1768.26亿元，创业板全日成交527.26亿元，均较昨日有所放量。

　　行业板块方面，中信一级行业指数中，仅餐饮旅游板块小幅飘红；而房地产、家电、钢铁、医药、国防军工、煤炭、有色金属等板块跌幅居前。概念板块方面，上海自贸区、鸡产业链、中概股回归、西部水泥、新疆区域振兴等逆市活跃；而房屋租赁、新型城镇化、页岩气和煤层气、航母、维生素、可燃冰等回调明显。

　　消息方面，中共中央政治局7月31日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。随着政治局会议的定调，下半年市场投资的重点也随之清晰起来。对此，海通证券分析称，会议要求把补短板作为深化供给侧结构性改革的重点任务，尤其是加大基础设施领域补短板力度。基建投资不仅包括交运邮政、水利环境等旧基建，也包含信息服务业等新基建，创新经济、新动能也将是补短板的重要抓手。华泰证券分析称，后市高铁、高速、乡村振兴等相关的基建方向有望显著发力。

　　技术上，A股市场在经历了轮动反弹行情后，技术面上需要一个整理消化的过程。市场目前正处于调仓换股期间，板块轮动较快。预计随着8月份的到来，在中报业绩集中披露下，市场新的热点或将重新呈现。短期观望为主，耐心等待新热点的出现。

　　总的来看，当前内部政策环境边际改善叠加估值处于历史相对低位，正是投资者从国家经济发展阶段、产业生命周期、业绩与估值匹配等多角度对市场进行研判、对个股进行甄选的大好时机。