和信投 顾：震荡中沪深股指存量分化

　　周一深沪A股受国际市场汇率中里拉波动影响，双双低开后出现震荡走势。从当日市场表现来看，创业板指数相对较强，但两市市场总体总和3000亿的日交易量，使得市场总体疲弱态势明显。终盘上海综指下跌-9.44点，深圳成指上涨31.37点，创业板指数上涨19.63点。三大股指分化表现，如果从K线及量能动力指标来看，目前的量能依然处于一种存量博弈且有趋减态势。

　　笔者前期曾指出：在8月2日，上海综指跳空向下，实际上明显了破位了2691以来的反弹趋势线。近日出现一定的市场反弹或回抽，但仍受于斜率变化而形成的技术压制，同时量能指标对应来看，市场参与配合度不佳，这也形成了目前震荡中，前期下跌领先的创业板的反弹或回抽相对较强的轨迹，但从整体量能来看，其依然难尽人意，而个股的绝大多数疲弱或少部分强势，分化了本不多的存量资金。从性质上看，反弹趋势线近期破位后，其体现了一定杀跌动力，目前处于震荡弱反旨之中，但由于其破坏力较强，目前暂以回抽或反弹看待。目前从阶段情况来看，在经过有效反弹后，量能依然有限，因此细浪级别反弹或回抽在阶段趋势中的运行，依然受制于量能及市场心理与情绪因素的影响，而体现波动效应。

　　如果从短期日K线技术轨迹来看，近期上海综指快速指标中的KDJ处于中位深圳成指处于中高位区，创业板指数处于高位区域。而从阶段性的周K线指标来看，经过一定反弹修复，处于中位态势。而配合动量指标变化及市场MACD、RSI等因素来看，市场量能趋弱，显示市场量能有限，如果这种量能没有改变，市场技术压力依然较为明显。

　　从短期市场相关因素来看，由于三大股指均显示前期反弹趋势线下轨线破位，近期回抽或反弹中，市场量能指标配合有限，而市场面临的因素如汇率波动、解禁压力、存量博弈等仍具有较大的不确定性。因此股票市场呈现的分化与品种回落、反弹等因素的影响终将受制于量能指标变化，对于此，在目前市场量能有限没有变化的背景中，投资者仍应保持谨慎策略为宜。

　　总体来看，周一深沪股指的无量分化，显示市场参与度有限。从投资策略来看，稳健投资者在继续密切观察市场量能变化，仍应采取谨慎观望策略为宜；而短线激进投资者，可对相关超跌且业绩增长类个股适当逢低波动性关性关注，并要控制好仓位。