不过，国信证券指出，春季行情是全年行情的晴雨表。在经济复苏持续推进、政策不急转弯的背景下，我们认为2021年A股春季躁动行情非常值得期待。回顾2000年以来的春季行情，A股春季躁动现象出现的概率还是非常大的，春季躁动一般是一月前奏、二月最肥，而且即使从全年来看，2月的上涨概率也是最高的。“春季躁动”是一种特殊的日历效应，指的是股票市场一般在1月至3月会有较大概率的阶段性上涨行情。自2000年至2020年，上证综指2月份上涨概率达到71%，远高于其他月份，各年度二月份涨幅方差相比其他大多月份也较低，因此A股出现春季躁动现象的概率还是非常大的。

此外，国盛证券分析，市场在年末过后流动性相对宽松时期表现相对积极，虽央行净回收流动性，但在春节前流动性相对宽松基本形成共识，料在其背景下，市场有望继续演绎“春季躁动”行情。同时市场经历了数次抱团，抱团的持续时间，往往是2-3个月左右，即便趋势没走完，但往往面临阶段性切换或休整;抱团品种景气度是其核心驱动，季节性规律也是其影响的主要因素。

在操作策略上，国盛证券进一步指出，站在当前，结合最新景气和季节性规律，我们认为操作上关注国防军工，计算机(云计算、信创等)、电子(Mini LED、半导体、苹果链)、券商、汽车(包括新能源汽车)、光伏、传媒等板块相对机会。

另外，粤开证券提到，2021年是“十四五”的开局之年，建议投资者关注科技、消费和顺周期三条投资主线。

第一、“十四五”规划建议强调坚持创新驱动发展，构建“双循环”新发展格局，将扩大内需作为战略基点，经济转型升级之下，对科技和消费形成长期利好。中长期景气上行叠加“十四五”规划重点方向，可长线关注新能源汽车和优质成长股等。

第二、低基数叠加需求持续复苏，再综合一季度的元旦、春节假期因素，前期受公共卫生事件冲击较大的休闲服务、餐饮旅游等可选消费行业在上半年有望迎来快速增长，带动估值进一步修复。同时消费、医药龙头作为A股的核心资产，盈利整体较为稳定，可以长期看好，逢低布局。

第三、顺周期板块方面，内外需提振，经济增长逐渐回归内生增长轨道，2020年低迷需求的修复有望成为2021年增速的支撑，估值仍有提升空间。另外信用边际收紧将带动利率提升，资产负债两端持续改善，叠加资本市场改革加速推进等一系列政策刺激下，场外资金进场率提升，整体利好大金融板块。

上一页12下一页