郭一鸣：大放水!美国1.9万亿刺激方案落地A股能否迎来强反弹?

观点：2020年四季度以来，市场风险偏好回升，在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后，随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升，市场春季行情如火如荼，市场赚钱效应已然开启。而连续上行下，尤其是三大指数本年主升之后，要注意趋势性行情短期的暂停，考虑适当调仓换股下轻指数而重个股。此外，牛年更需关注货币政策的动向，其对市场整体方向影响较大。

上个周末，市场迎来反弹，海外市场也迎来上行，这也一度被视为全球反攻的信号之一。今日，沪深两市双双高开，开盘后震荡上行，但动力逐步减弱下，随后迎来跳水走低，深成指盘中首先翻绿，沪指紧随其后走低。板块上个股方面，钢铁领涨，非银、地产、煤炭等表现良好，而军工、休闲服务、食品饮料等走低。

需要留意的是，近期发生的几大事件，或许对市场产生比较重要的影响，应该重点的跟踪和关注：

首先，国际油价飙升;当地时间3月4日，第14届石油输出国组织及其盟国(欧佩克 )召开部长级会议。欧佩克代表称，决定不在4月份增产50万桶/日，而沙特则决定将在4月维持自愿原油减产规模100万桶/日。北京时间3月5日凌晨，国际油价涨逾5%。北京时间3月6日凌晨，国际油价再度飙升，布油逼近70美元。油价上行，最直观的影响就是石油板块个股会有表现，这是毋庸置疑的，所以短期敏感的投资者可进行博弈。不过，油价上涨之下，其实通胀预期也会继续提升;

其次，国内重要会议的召开;以往，重要好会议往往会被认为市场以稳为主，不会有剧烈的波动。但是随着A股全球接轨的深入，这种趋势已经逐步淡化。重要会议期间，对于预期比较良好的军工、新能源、碳中和等等多方面题材都可关注，但需要留意的是短炒的行为。

第三，美国1.9万亿美元刺激方案落地;这个是最需要重视的消息!美国国会参议院6日午间投票通过1.9万亿美元的经济救助计划。该计划将交回众议院重新审议和投票。分析人士指出，如此大手笔的撒钱对美国经济恢复的助力不言而喻，但背后的财政赤字和通胀的预警却是不容忽视的担忧。实际上，大家应该清楚的是，这是美国在大放水，表面上会对市场有一定的正面提振，但实际上他并非利好资本市场，因为是给实体放水了，而并不是流入到资本市场。而且，这种较大刺激，也会引发通胀的继续担忧。所以，市场情绪可能短期提振，但具体的走势还需观望，甚至还有可能引发市场的剧震。不过，至少通胀预期之下，稀缺资源的标的还是可以持续关注。

此外，还要注意的是，一季度业绩预期已经拉开帷幕，随着经济的复苏以及上市公司业绩的回升，接下来基本面的驱动或是推动指数继续向好的重要引擎，也是指数迎来重要反弹的核心力量。

所以，外围大放水的情绪提振以及国内题材炒作和业绩预期提振之下，市场阶段性的调整有望结束，进而迎来反弹，但反弹的力度还需要情绪回升的力度而具体观望。但至少在这个阶段，很多低估值品种的价值可能会被重新挖掘，从而也稀释高估值品种阶段性的风险，个股的总体机会大于风险，建议以积极进行个股博弈为主。

总体上，在经济基本面加速复苏的支撑下，市场向好的基础依旧。而流动性保持稳定下，市场提振也依旧存在。牛市格局未变，依旧认为阶段性的调整仅是情绪干扰以及风格转化导致，但总体本质趋势并不影响。中期看，指数高位已经率先调整，但整体看还不够充分，所以反弹后仍有继续整理的大概率。重点还需看政策的具体变动以及情绪回归的时间。在抱团股整体调整以及指数连续下跌之后，随着下方支撑的增强，预计指数会迎来区间震荡，不排除还以后新低的可能，但空间已经不大。重要会议之后，市场或将逐步进行新的方向选择，可重点跟踪和留意。