周四物流采购协会公布了最新一期的PMI数值，数据显示11月的PMI数值为49%，低于50%的临界点，经济景气度开始转向收缩。在这一消息的影响之下周五沪深两市以中阴线回落。板块方面，新材料个股排在跌幅榜前列，权重股跌幅相对较小。预计近期市场以震荡市方式进行的概率较大，积极关注中央经济工作会议相关信息。

一．市场走势是否可能和经济分道扬镳

近期央行下调存款准备金率0.5%，在多方憧憬之下货币政策终于有所放松。

与此同时，已经公布的PMI显示经济快速回落，这加重了市场对于经济的担心。从分项数据来看，内需和外需同时回落是导致经济景气度下滑的重要原因。对于经济的担忧气氛直接影响了市场走势。

从目前的情况来看，不排除货币政策还有继续松动的可能，原因大致有几点：1.从经济数据趋势来看，近来处在上游的PPI大幅回落，有可能引发通胀数值快速回落；2.欧债危机的情况目前还不稳定，若进一步恶化则会影响到货币政策走向；3.货币紧缩会加剧企业生存压力；4目前我国的存款准备金率较高。从以上几点来看货币政策走向还是值得持续关注的。

“注水”会引发一定的后遗症这是无可置疑的，但是在目前的状况下似乎比这更好的办法不多。对于股市而言，在一定程度上会受到经济的牵制，但是历史上也出现过与经济状况迥异的走势，例如07和08年，毕竟资本市场还是货币推动型的。因此，中央经济工作会议以及其后的一系列经济数据值得关注。

二．热点选择。

近期的热点选择可以围绕以下几个大方向进行：

1.业绩好且具备分红能力的。但凡临近年报结算期，这类个股获得表现机会

的概率都较大。

2.对货币政策变化相对敏感的。这类个股在特殊的周期下容易获得波段操作机会。

3.部分主题投资的机会，例如近期即将推出“十二五“规划的行业个股，但选股之时建议重点对业绩进行考量。