一． 多空120日线见分晓。

目前上证综指下方主要受到120日线支撑。从上周三开始指数已经连续几天

试探此区域的支撑，而且均顺利反弹。不过从走势来看，几次虽然都顺利逃脱，但反弹力度都不强。每次股指反弹过程中受到5日线压制都再次回调。导致这一现象的主要原因在于反弹过程中权重股本身分化较大，而且力度稍显不足。在周一的盘面中国虽然铁路基建股走好，但以国海证券为代表的券商股又开始走出补跌的态势。这一正一负刚好抵消了指数上涨的能量。

近期来看，政策面利好和利空都不多，因此多空双方出手都略显谨慎。国际市场方面，八国集团透露出挽留希腊的想法，但虽然这样欧债危机也仍然还没有结束。本周欧盟峰会将召开，预计市场将对峰会结果做出反应。

从技术图形来看，本周120日均线是一道坎，如果过不去，则要选择新的防守策略，主要看反弹过程中成交量是否有效放大。

二.热点的分化。

近期市场热点分化比较严重。周一尾盘券商股开始下跌。本次券商股下跌的性质很可能决定着今后一段时间大盘的方向，如果券商能够在周二或者周三迅速企稳反弹，则大盘有望成功坚守半年线。若券商股继续大跌，那么新的恐慌情绪又可能滋生。

另外近期虽然指数偏热，但是大消费类个股不断有强势品种突击。继家电个股之后，酒类个股也继续呈现反弹势头，有玩“二人转”的态势。针对消费行业，近期国务院出台一系列补贴措施，这有望在下半年提振相关上市公司的盈利能力。“三驾马车”当中，消费是唯一同时具备国内自主权和政策支持的项目，大方向上相对有利。针对奥运的夏季促销也有利于提升部分公司业绩，因此这仍然是近期比较值得看好的一个方向。