一． 成本下降。

最近一段时间，随着美元指数不断攀升，国际大宗商品期货价格也节节下跌。金属、石油、煤炭等大宗商品价格纷纷回落。而从趋势来看，渤海和秦皇岛两地的煤炭库存更是达到了金融危机以来的高点。上游资源品种的价格下跌是企业成本下降的一个重要因素。

     其次，前期通胀率较高的时期大家对于“涨价”都有着较大的预期，畸形的需求判断和买入对于推高价格也有一定的影响。目前通胀率开始回落，观望的情绪会引发价格回落。

     在通胀率较高的时期上市公司纷纷调高产品售价。对于部分企业来说受益比较大的时期就是通胀刚开始缓解，但产品价格还未下调的时间段。从这点来看，现在该开始关注成本下降的上市公司。

二．关注受益行业。

从对成本变化的敏感程度来看，在通胀高峰时期亏损或者利润大幅减少的行业此时是值得关注的。这些行业包括：

1.电力。在通胀高峰期煤炭价格始终制约着电厂的利润，造成电厂亏损。现在煤炭价格下跌且库存急剧升高，这对于需求压力不大的电厂来说是摆脱颓势的好时机。

2.食品加工。这一行业前期受到原料涨价的影响较大，在原料成本下降之时利润恢复的势头可关注，例如番茄酱加工企业。

3.造纸。木浆等原材料前期价格较高压抑了造纸行业的利润。

最近成交的萎靡揭示了横盘的趋势还会继续，建议在板块挖掘上多下功夫以把握热点的轮换。