早盘沪深两市低开低走，市场当中板块分化较大，资源类个股大幅调整让指数承压。传媒以及医药板块多只个股还是走出了比较好的逆市行情。从市场下跌的幅度来看，5日线下的调整还将延续。

    消息面上，重点关注以下几条：1. 证监会25日就“建立健全良性高效的上市公司监管机制”举办微讲堂活动时表示，维护投资者尤其是中小投资者合法权益是证监会的核心职责之一。在上市公司监管过程中，主要从3个方面进行投资者保护。这一表态对市场的实际影响不大。2. 国家发改委发布消息称，《关于完善居民阶梯电价制度的通知》已于近日出台，对相关规定进行了补充和完善。电价改革给电力股带来机会。3. 刚刚闭幕的中央农村工作会议将城镇化时间表进一步细化，提出了三个“1亿”，目标到2020年，要解决约1亿进城常住的农业转移人口落户城镇、约1亿人口的城镇棚户区和城中村改造、约1亿人口在中西部地区的城镇化。在新目标下城镇化将带来机会。

    昨日的反弹没有得到延续，主要是市场资金面在作怪。这点从两市的国债逆回购收益率可以看出，而且央行在关键时刻暂停了逆回购向市场输血的操作，因此“钱紧”的局面没有得到改观。预计距离年末结算日时间越近，这一趋势会越严峻，从资金面的角度来看市场的调整还将延续。从时间点上来计算，由于资金T+1日可转出，因此抛售行为预计会在30日结束，这也将会是节前市场反弹的最佳时间点。现在虽然市场整体还在下跌，但是距离这一时间点已经不远，在两个半交易日中投资者可以趁市场快速下跌加仓，争取把握技术反弹的机会。