傅峙峰

　　1.中国央行公开市场业务交易公告显示，央行昨日发行150亿元3年期央票,中标利率为2口75％。央行还于8日开展了总量为1350亿元的3月期央票和91天期正回购操作。由于本周到期资金为1800亿元，对冲之后，本周实现资金净回笼超过千亿元。自2月下旬以来，中国央行已连续7周实现资金净回笼。

　　点评：三年期央票一发，资金回笼力度就明显加大。三年期央票中标利率为2.75%，中国新闻网报道称，申银万国分析师认为此举打开了利率上行空间，意味着1年期央票要上升到2.1%的水平。一年期央票利率是否会如分析师所预期那样上涨，下周可密切关注，一旦上涨，加息预期将升温。

　　2. 中国工信部等八部委于4月8日联合印发了《关于推进第三代移动通信网络建设的意见》,就3G网络目前建设困难，发展规划以及推进措施提出指导意见。根据规划,到2011年,3G网络覆盖全国所有地级以上城市及大部分县城、乡镇、主要高速公路和风景区等,3G建设总投资4000亿元,3G基站超过40万个,3G用户达到1.5亿户。

　　点评：从《意见》的内容来看，通讯设备制造商将明显受益。

　　3.中证网消息，有媒体报导，物业税即将在京沪深渝等重点城市开通。记者求证时，有关人士告知：中央政府即将开征的是房地产特别消费税，而非物业税，因为物业税必须经过全国人大批准才能施行。这位消息人士也表示，现在对房屋征税的具体细节还不清楚，但他也表示，“这次国家是下决心了”。

　　点评：现在物业税的替身保有税即将出台的说法已经在媒体上传的有鼻子有眼，短期内市场对此预期较浓，这种预期将对地产股继续构成压力。

　　4. 中宣部、央行、文化部、国家广电总局等九部门近日共同发布了《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，《意见》提出要利用多层次资本市场，扩大文化产业的直接融资规模，并有支持并购重组、支持保险资金投资文化产权等多项创新举措。

　　点评：该《意见》的出台昨天已被中国证券报提前透露，昨天市场上传媒股也有明显的表现。该意见支持力度较大，但传媒股能否被继续炒作，还得看大盘环境是否稳定。

　　5. 山西省煤炭工业厅人士4月7日向媒体透露,王家岭煤矿透水事件后,3月31日山西省已经在一场内部会议上定调,要启动一场为期3个月的煤矿安全大检查,新建大矿的投产、兼并重组后原小煤矿的复产进度预计都将延迟。

　　点评：小煤矿复产推迟，再加上西南干旱导致煤炭需求上升，煤炭供需可能重新失衡，煤价或维持探底回升态势。

　　6. 中国国家发改委、工信部、财政部、住建部等七部委8日联合印发《关于推进光纤宽带网络建设的意见》。《意见》表示,光纤宽带产业是当前信息产业中成长最快、发展空间最大的产业之一,3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元,新增宽带用户超过5000万。

　　点评：光纤光缆的推广首先需要扩大光纤铺设范围,光纤生产企业将率先获益。

　　7. 连续干旱导致国际橡胶价格连创新高。近日,固铂轮胎亚太区总裁曹克昌表示,“天然橡胶现货价格已经超过3300美元/吨,创下历史新高。今年1月至4月,天然橡胶现货价格涨幅超过45%。”

　　点评：天然橡胶价格上涨对轮胎制造业来说将明显抬高成本，近期多家轮胎生产商也逐步提价，但预计覆盖成本压力的能力有限，企业的盈利能力受压。如今成本推动价格上涨已经在轮胎、钢铁等中游行业出现，成本推动正成为通胀的一大诱因，PPI预计还将上涨。

　　8. 欧洲央行和英国央行周四决定维持基准利率不变。英国央行维持利率在0.5%,欧洲央行维持基准利率在1%,均符合市场预期。

　　点评：本周所有央行的利率决策均符合预期，并不会对中国的利率政策造成额外影响。

　　综合评论：

　　在三年期央票、住房保有税等多个利空或预期影响下，沪深股市连日走弱，权重股成为下跌的主要力量。相对权重股而言，中小盘股和概念股的表现相对较好，市场有可能会重回之前的指数振荡、概念股活跃格局。上证综指跌破半年线，该点位附近多空双方能否出线一轮争夺将检验市场强弱。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）