傅峙峰

　　沪深股指今天小幅下跌，权重股虽然盘中有所异动，但因为抛盘压力还是冲高回落。上证综指在年线附近受到阻碍。

　　截至收盘，上证综指报2983.54点，下跌0.53%，沪市成交1380亿元；深证成指报11702.87点，下跌0.01%，深市成交1186亿元。

　　市场点评：

　　今日能源股表现突出，煤炭板块大面积上涨，上午涨幅较大，但下午随着大盘回落，涨幅有所收窄。上海能源放量涨停，因市场看好其未来的扩张能力。

　　新能源板块中，核电股表现最为积极，其次是风电和太阳能，中核科技大涨8.75%，奥特迅盘中也曾上涨超过7%。

　　化纤板块下午稳步拉高，吉林化纤和中材科技涨幅超过6%，南京化纤上涨4.98%。上游原料价格上涨和下游需求旺盛在近期持续推动化纤产品价格上涨。

　　有色金属板块表现分化，铂、钛等小金属股继续保持这几天来的强势，稀土股停止上涨步伐振荡盘整，黄金股跌幅较大，中金黄金和山东黄金跌幅超过3%。

　　金融股下午出现过一波强劲反弹，主要由深发展带头上涨，深发展冲高后略有回落，收盘上涨2.91%。中国平安集团总经理张子欣近日表示，收购深发展的各项事宜，目前都在走正常的审批程序，并没有任何迹象说要停止，同时也看不到有法律法规上的障碍。这或许影响了深发展股价的异动。

　　虽然深发展的异动刺激金融股反弹，但市场抛压仍然较重，金融指数午盘1%的反弹幅度在收盘时几乎消失殆尽。

　　地产股整体止跌，板块中个股涨跌互现，股价的振幅也相对较小。在消耗了大量做空动力后，近期市场上继续出现的各类利空消息对地产股的打压作用已经暂告一段落。

　　周中活跃的各类新兴产业板块、通胀概念股和分拆上市概念股今天都出现回调，在获得丰厚炒作收益后，短线资金开始获利了结。

　　综合评论：

　　本周沪深股市可谓是跌宕起伏，在周一大量资金因严格的地产调控政策而撤出周期性行业之后，部分资金开始配置概念股和防御股，这些投资品种因受到资金追捧而有不少创出股价新高。

　　虽然金融、地产等大盘蓝筹股在周三出现报复性反弹，但市场对蓝筹股的畏惧已经比较明显，周四和周五两天金融、地产板块继续下跌，且大多抹去了周三的反弹涨幅。由于目前各界对地产调控政策的认识比较统一，因此大盘蓝筹股仍然难有整体机会出现。

　　在政策调控出台后，楼市出现了快速反应，楼抛盘涌出，按揭贷款开始撤回，房价也开始松动。政策先行，经济后动，在地产调控政策的预期稳定后，市场将逐渐关心政策会否影响到宏观经济的稳定。新兴产业方兴未艾，前景看好，但能否快速弥补地产调控的影响，这一点市场存在分歧。如果出现青黄不接的情况，宏观数据又开始回落，股市是可能面临系统性风险的。

　　好在现在资金面保持相对稳定，货币市场上的迹象也显示提高存款准备金率和加息在近期出台的概率较低，这仍然适合概念股和其他中小盘股的炒作。但是，这些板块短期内都出现了快速的上涨，估值被进一步推高，因此不应盲目追高。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）