傅峙峰

　　1. 中共中央政治局28日召开会议，研究深入实施西部大开发战略的总体思路和政策措施。中共中央总书记胡锦涛主持会议。会议强调，西部地区具有特殊重要的战略地位，应该给予特殊的政策支持。要以更大的决心、更强的力度、更有效的举措，从财政、税收、投资、金融、产业、土地、价格、生态建设、人才、帮扶等方面进一步完善扶持政策，进一步加大资金投入，进一步体现项目倾斜。

　　点评：在经济复苏时期欧洲隐患再次出现，中国经济增速在一季度见顶的可能性较大，因此中国政府必须未雨绸缪。相比出口和消费，投资不但见效快，而且政府控制力强，因此仍是未来经济的着力点。加大西部地区的投资建设力度，不但有助于改善中国的经济结构，还可以引导和消化过剩的金融资源，防止资本错配引发的局部行业和市场的产能过剩和产品价格上涨过快。对A股市场来说，西部区域概念股将长期获得政策和资源的支持，但也要关注概念过分炒作导致的高估值压力。

　　2. 上海市政府新闻发言人陈启伟表示，上海市政府正在抓紧制定房产调控政策，按照中央政府调控原则，上海细则将更加严格，同时突出保障性住房建设，打击投机性炒房。在提及房地产调控政策时，并未否认上海不推出房产税。

　　点评：陈启伟的话述本身并没有实质性的内容，至于所谓的更加严格的上海细则，具体严格到什么程度，才是影响上海楼市和地产股的关键。如果上海细则的内容并没有超出北京等地区的细则严格程度，市场倒是不太可能会出现进一步的担忧。目前各方对上海细则比较关注的还是房产税试点是否会配套出台。据《华夏时报》周末的报道，上海房产税试点方案被中央退回过要求修改，如果报道属实，那么房产税试点方案是确实存在的，出台可能只是早晚问题。

　　3. 中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生29日在上海表示,今年前4月纳入协会统计的国内77家大中型钢铁企业实现利润339亿元,相比去年同期的亏损41亿元有了很大好转。但钢铁行业的销售利润率只有3.6％,仍低于全国工业平均水平。

　　点评：前4月销售利润率只有3.6%，这怎么也不是一个让人放心的数字。近来钢价大幅下跌，基本位于前4月的低点水平，在加上需求高峰已过，成本压力不减，不少钢企的盈利前景不容乐观。

　　4. 《上海证券报》报道，电动车产业发展规划正在制定中，将于下半年出台。该规划设定的目标是，2015年中国新能源电动车发展规模为50万至100万辆。

　　点评：从报道透露的数据来看,2015年达50万至100万辆的规模相对不是很显眼，规划对电动车行业的具体影响可能有限。该规划的出台对新能源电池相关产业具有一定的拉动作用。

　　5. 中金公司首席经济学家哈继铭29日表示，今年通货膨胀上升趋势即将逆转，尽管通胀仍有一定上升空间，但年内将呈现倒“V”型走势，中间高两头低。他判断，紧缩政策将进入观察期，人民币升值将推迟，加息在年内或不可见，抑制房地产需求的政策还可能出台，但也难以再加码。

　　点评：欧洲需求减弱、中国价格监管力度加强以及基数效应都使得短期内中国通胀压力开始减弱。然而，中国长期通胀压力并不容忽视，目前货币增速仍然保持相对高位，存款活期化出现反弹，而且近期社会上十分关注中国将提高国民收入水平，本田罢工事件和富士康上调职工工资也意味着中国人力成本正在快速提升（富士康计划加薪20%）。

　　6. 上海银行首次公开发行股票（IPO）方案日前首度亮相。上周五,该行2010年第一次临时股东大会高票通过这一提案,拟发行至多12亿股A股,决议有效期至 2011年5月28日。目前该行股本总数为42.34亿股。

　　点评：暂停许久的城商行上市再度开启，上海银行力求上市基本也是为了补充更多资本金。如果后续有更多城商行启动IPO，持有城商行股权的上市公司可关注。

　　7. 北京时间5月29日凌晨，惠誉公司(Fitch Ratings)宣布，将西班牙的长期外币和当地货币发行方违约评级从AAA降至AA+。惠誉表示，西班牙的评级前景为“稳定”，即未来六个月中不会再降级。

　　点评：该消息是在欧洲股市收盘后公布的，因此欧洲股市未能作出反应，美国股市倒是因此出现了一波跳水。

　　综合评论：

　　周末消息面相对比较平淡，无论利好利空对市场的影响主要在于心理层面。西班牙主权评级遭降引起美股跳水，可能对亚太股市也会造成一些压力。地产政策的消息仍需期待进一步明朗，但不见得会有更乐观的情况出现。预计A股市场短期内仍会延续振荡走势，部分受消息面刺激的概念股可留意。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）