傅峙峰

　　1. 6月7日有中国媒体报道，三网融合试点方案第六稿获得了国家三网融合领导小组的认可，此举意味着争论已久的三网融合方案终于被敲定。根据领导小组的实施意见，该方案将在6月15号之前向各地征集试点城市实施方案，在6月28号开始实施。此前争议已久的音视频节目播控权被确定为广电总局独家所有，同时广电总局下属单位有权开展有线互联网IP电话等业务。工信部将在6月8日召开厅局级领导会议，对有关实施细节进行讨论和部署。

　　点评：该消息还需要得到官方的证实。从媒体报道的内容来看，三网政策比较偏向于广电，广电后续的投入和节目内容质量将很大程度上决定了三网融合的发展前景。硬件设备生产商无疑会最先受益，内容制作商的发展空间相对会更大。

　　2. 据中国央行网站消息，中国央行6月8日将发行今年第四十八期央行票据。该期央票为期1年，发行量250亿元,以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，到期按面值100元兑付。

　　点评：本周银行间拆借利率有所回落，相比上周资金面已略有宽松，预计明天1年期央票的发行利率会保持稳定，即使再有上升，幅度也或有限。

　　3. 据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，在中国启动第四次冻猪肉收储后，国内生猪收购周均价出现今年5月份以来的首次上涨。

　　点评：猪肉价格对中国CPI的影响作用相对较大，因此“猪周期”往往对通胀周期具有一定的参考价值。如今猪肉价格止跌回升，可能会加大通胀压力，但鉴于全球大宗商品市场大幅回落，近期蔬菜价格也已经过了涨价高峰，因此通胀的整体水平仍可能维持在合理预期内。

　　4. 中国商务部7日发布的统计显示:5月份全国家电下乡产品销售575万台，实现销售额126亿元，创今年新高。销售额比上年同期分别增长1口6倍和2口2倍，较上月环比分别增长20％和26％。

　　点评：和汽车相比，家电的更新速度更快，价格更低，消费基础更强，因此以旧换新等政策的效力也更持久。随着家电下乡城市范围的扩大，行业销售能够继续保持较乐观的增速。

　　5. 《上海证券报》报道，为实现农业增效，农产品深加工技术装备行业发展规划正在编制过程中。

　　点评：中国在农业的发展上会向发达国家靠近，农产品深加工是大方向。农产品深加工技术装备的市场潜力较大，如获得政策支持，该行业以及应用深加工技术的农业企业都将受益。

　　6. 富士康国际昨日晚间正式公告，称公司今日考虑控股股东鸿海集团的建议,公司管理层批准进一步调升深圳地区生产线员工的薪酬及工资，将经考核合格的一线员工（含作业员及线组长）的基本薪酬及工资由1200元调升至每月2000元，升幅达66%。这是富士康今年以来的第二次加薪，上一次调整是在6月1日，将基层员工薪资上调30％以上，其中作业员从原来每月基本薪资900元上调至 1200元，线组长在原有薪资标准基础上调升30％以上。

　　点评：富士康连续大幅加薪虽然对A股市场没有直接影响，但可能预示着中国经济模式真正开始转变，可长期关注中低层次的基础消费发展前景。另外，如果富士康和国内同类型的加工企业出现人力成本的明显差异，不排除部分订单会从富士康转移到其他企业的可能。

　　7. 欧元集团主席、卢森堡首相容克6日表示，他支持欧元区成立“经济政府”，避免希腊债务危机重演。容克接受法国三家媒体联合采访时说，欧元区“经济政府”主要职责应为协调欧元区国家之间的政策，尽力避免一个成员国的政策对其他成员国产生难以预计的后果。

　　点评：“经济政府”的概念应是向欧洲一体化的进一步推进，这是危机倒逼改革。如果“经济政府”能够成立，欧元区的经济结构性问题有望得到改善，但成立过程中也可能爆出更多经济数据虚假问题。“经济政府”的成立进程不会很快，受到一些政治阻力也是很有可能的，但值得长期关注。

　　综合评论：

　　外围市场昨晚继续走弱，A股市场也未有明显的利好出现，预计A股整体将继续保持弱势格局。消息面上行业利好仍有出现，这可能会使得游资继续炒作概念股，如果受限于炒作资金规模，要注意前期的热门概念板块可能会出现退潮。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）