傅峙峰

　　沪深股市今天缩量振荡，两市指数小幅收跌。市场上虽然有热点板块出现，但绝对涨幅都不大，市场追逐热点的兴致不高。

　　截至收盘，上证综指报2566.75点，下跌0.12%，沪市成交521.1亿元；深证成指报10250.90点，下跌0.05%，深市成交508.8亿元。

　　市场点评：

　　今天市场上全天表现出色的板块主要是概念股。传媒股因为三网融合首批试点名单即将公布而活跃了一把，广电网络、天威视讯和金亚科技都有比较可观的涨幅。受益于三网融合的硬件生产商同洲电子收盘上涨7.02%。

　　旅游板块下午出现快速拉升，大连圣亚和西安旅游在这波拉升过程中都录得4%以上的涨幅，东方宾馆和西安饮食的涨幅也都接近2%。

　　物联网板块在最后半小时的交易时段中出现异动，厦门信达瞬间拉升超过3%，远望谷上涨超过2%。这两天中国工信部网站和官员多次提及物联网，为该板块提供了走强的借口。

　　权重股曾在上午有过一波反弹，引领大盘走高，但午后表现相当一般。金融板块中银行股大多录得上涨，但涨幅均没有超过2%。券商股大多小幅下跌。地产板块和金融板块相同，表现波澜不惊。

　　另外两个受益于人民币升值的板块航空和造纸表现略强于大盘。航空板块中中国国航和南方航空表现比较突出，日前走势最强的海南航空小幅收跌。造纸板块中除了凯恩股份上涨5.4%以外，其他个股涨幅都不大。

　　综合评论：

　　又见地量。今天上海市场全天成交额为521.1亿元，上一次出现如此地量，还要追溯到2009年初。

　　现在这个时候出现地量情有可原。上证综指在2500点附近已经徘徊了一个多月，之前领跌的权重股都已经出现止跌迹象，就市场本身而言，各方都已经没有了下跌意愿。很多利空消息已经得到消化，包括房价的下跌、地方融资平台的清查、欧元区主权债务危机和中国经济增速未来可能下滑等等。虽然从中长期看，A股市场没有出现积极的信号，但短期内市场压力已经不大。

　　人民币的升值预期重燃给A股带来反弹欲望，只是这种欲望仅仅引发了一天的行情。另外中国央行在公开市场上连续投放资金，试图缓解资金面紧张的局面，但没有立竿见影的效果，市场也没有因此出现反弹。

　　虽然有反弹催化剂出现，紧缩的货币政策也有放松迹象，但市场并不领情。没有人愿意做反弹，也没有人愿意抛售，再加上农行上市在即，可能对二级市场造成资金分流影响，同时农行定价悬疑让市场也持谨慎心态，于是成交量的萎缩就顺理成章地出现了。

　　市场人气低迷，指数波动范围也不会扩大。不过俗话说，地量见地价，如此低迷的成交量能否带来市场变盘，市场变盘的方向往哪里走，都是市场十分关心的。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）