傅峙峰

　　沪深股市今天缩量反弹，上证综指小幅收涨，中小盘股表现相对活跃，深证成指的涨幅明显好于上证综指。

　　截至收盘，上证综指报2421.12点，上涨0.49%，沪市成交536.6亿元；深证成指报9485.43点，上涨1.31%，深市成交520.9亿元。

　　市场点评：

　　今天区域概念股整体表现出色，新疆、青海、宁夏和甘肃等板块均出现在板块涨幅榜前列。海南板块跟风上涨，表现十分抢眼，海南高速收盘涨停。据媒体报道，中共中央、国务院召开的西部大开发工作会议7月5日至6日在北京举行。中国国家主席胡锦涛表示：今后十年西部经济要上大台阶。

　　饮料、食品和农业板块今天反弹幅度靠前。这三大板块中的个股涨幅大多在2-4%之间，其中表现突出个股多数为西部概念股。

　　家电股走势较强，格力电器、美的电器和青岛海尔三大国产空调生产商的股价和最近的气温一样火热。上述三只股票连续两天走强，带来家电板块的群体效应，四川长虹涨停收盘，刊登业绩预增公告的小天鹅A涨幅超7%，生产销售中央空调的双良节能盘中也曾冲击涨停。

　　电池股因新能源汽车产业规划获批在即而表现活跃，德赛电池涨停，亿纬锂能涨幅达6.28%,江苏国泰上涨超过5%。

　　金融等权重板块表现一般。券商股下午有过一波异动，最终集体录得上涨，但银行股表现较差，浦发银行和工商银行等8只银行股下跌。

　　综合评论：

　　沪深股市已经连续两天反弹，反弹性质主要是市场超跌后的技术性修复，同时中国官方媒体的积极唱调和市场传闻社保加仓都对反弹起到了推动作用。

　　从市场结构来看，表现突出的主要是概念股，其中区域概念股十分强势。这两天区域概念股大面积活跃，和中共中央最近对推进西部地区经济发展的积极性密不可分。来自于政策面的刺激对连续下跌的区域概念股无疑是一根救命稻草，在上周杀跌过程中，青松建化跌幅曾超过20%，今天录得涨停的西部建设跌幅之前也达到18.5%。

　　发改委5日宣布，中国计划2010年西部大开发计划新开工23项重点工程，投资总规模为6822亿元，工程涵盖了铁路、公路、机场建设以及电力、水利、煤矿等多个方面。这些工程会对基建、建材和电力设备等板块构成利好。

　　然而，6822亿元投资规模并没有给市场太多超预期惊喜。德意志银行表示，这些工程项目都不是新增项目，而是原来就有的，现在只不过整体打包统计出来而已。国金证券业表示，这些项目预计今年最多完成3000亿元，仅相当于09年房地产投资的8%，象征意义大于实际影响。

　　当然，西部大开发需要站在战略角度去看。短期项目建设安排基本都是市场预期之中的，而未来5年、10年甚至更远的前景，目前还没有量化计划和估算，这使得西部区域板块摆脱不了较强的概念性特质。

　　市场反弹的热点步伐紧跟概念股和中小盘股，并没有出现显而易见的大资金建仓迹象。如果社保加仓的传闻所言非虚，那的确对市场有信心提振的作用。但别忘记，沪指在2500点上方时候市场就传言过社保加仓，如果此事属实，那之前“加仓”的社保现在似乎已全线被套。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）