傅峙峰

上证综指在经历半天的振荡之后，下午在地产股的推动下走高，收盘重新站上2600点和20日均线。

截至收盘，上证综指报2606.87点，上涨1.21%，沪市成交925.9亿元；深证成指报10886.57点，上涨1.93%，深市成交842亿元。

市场点评：

地产股连续第三天表现强势，万科A作为板块龙头品种三天内积累了超过10%的涨幅。和万科同样大幅上涨的还有招商地产，今天涨幅为4.53%。地产板块中今天共43只个股涨幅超过2%。

金融板块有所反弹，但反弹力度远不如地产股。券商股总体表现略好于银行股，涨幅多在1%以上。

航天军工表现远远好于大盘，早盘哈飞股份等军工股已经表现出脱离大盘的走势，下午市场情绪开始上升，军工股股价更是集体快速上涨。航天晨光、哈飞股份、洪都航空和航天科技均在下午涨停。

智能电网板块从早盘开始就一直走强。东北电气涨停，平高电气上涨8.08%。国家电网公司12日首度公布，到2015年建成华北、华东、华中(“三华”)特高压电网，形成“三纵三横一环网”。

医药板块表现不俗。市场一方面预期医药流通业十二五规划将于近期出台，另一方面“超级病菌NDM-1”也为市场提供了炒作素材。生产粘菌素类药物的联环药业涨停。

综合评论：

尽管楼市成交量并没有明显反弹，房价还未明显下跌，房地产调控政策也没有变化，但地产股似乎毅然要扮演拯救大盘的角色。昨天地产股拯救大盘失败，今天再接再厉，终于带动了一波反弹。

从基本面和政策面，市场难以找到能够引领地产股上涨的积极因素。人民币升值似乎是个由头，但昨天人民币兑美元汇率大跌，而市场本来对升值空间预期不高。当然，房价未跌，地产股估值从净资产价值法角度看，存在低估。

消息面上，媒体报道，8月12日，中房协副会长朱中一在海南博鳌的一个会议上透露，中房协已多次“上书”国务院，建议暂缓出台新的紧缩性房地产调控政策。

如果市场把这则消息解读为对地产股的利好，这意味着，地产政策的调控已经遭遇了利益方的抵抗。中房协是各地房地产业协会和从事房地产开发经营、物业管理、市场交易、经济中介、修建装饰等企事业单位及有关部门自愿参加组成的全国性行业组织，核心代表都是地产开发商，地产调控动的是他们的奶酪，他们自然会上书请愿。

中房协的上书会改变房地产调控政策么？房地产市场会因为利益方的抵抗而摆脱窘境么？政策和市场的博弈似乎已经开始。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）