傅峙峰

　　1. 中国银行业协会9月2日发布新闻稿称,协会第一副秘书长周永发强调,2010房地产行业贷款存在的风险隐患不容忽视,要持续监控贷款风险。周永发是在“中国银行业存款业务、个人住房按揭贷款业务自律公约”调研座谈会上做此表述的。他强调,各会员单位要进一步加强贷前调查,严格执行“面谈”、 “面签”制度,确保信息真实完整;要加强贷时审查,认真把好信贷审批关;要加强贷后管理,持续监控贷款风险。

　　点评：中国银行业协会继续提示银行业房贷风险，意味着未来房贷监管力度不会放松，这符合楼市调控政策和信贷管制的基调，预计未来新增信贷和房贷都难超预期。

　　2. 据中国央行公告,9月2日（周四）央行以价格招标方式发行了2010年第七十六期央行票据。第七十六期央票价格为99.61元,参考收益率 1.5704%,继续与上期持平,期限3个月,发行量130亿元。央行同时开展了50亿元正回购操作,中标利率为1.57%。

　　点评：中国央行本周净投放700亿元资金。本期央票利率持平符合市场预期。随着月末效应结束和工行转债发售完毕，昨日开始资金紧张局面得到缓解，银行间市场回购利率明显走低。

　　3. 中国国务院日前下发《关于进一步促进蔬菜生产保障市场供应和价格基本稳定的通知》，对农业部、商务部、工商总局、发改委、铁道部、交通运输部等部门及各级地方政府提出七项措施，进一步促进蔬菜生产，保障市场供应和价格基本稳定。七项措施分别为：一、切实强化“菜篮子”市长负责制。二、加强蔬菜重点生产基地建设。三、改善蔬菜流通设施条件。四、完善“绿色通道”政策。五、提高蔬菜产销的组织化程度。六、强化蔬菜信息体系建设。七、统筹抓好当前“菜篮子”产品生产供应。

　　点评：该通知出台的背景是通胀压力依然存在，蔬菜价格因气候因素近期涨幅较大，对CPI有推升作用。七项措施有利于缓解蔬菜价格上涨压力，但难以对蔬菜价格形成立竿见影的影响。

　　4. 《上海证券报》报道，卫星导航被列入新兴产业“十二五”规划，目前初稿已经拟定。未来卫星导航技术的研究发展推广应用将被放在重要位置，发展自主技术成为重中之重。

　　点评：无论是民用还是军用领域，卫星导航未来都大有用武之地，中国将卫星导航列入新兴产业“十二五”规划，对该产业的发展有实质性的推动作用，也对电子元器件、图形软件、接收终端和服务运营等涉及卫星导航的上市公司构成利好。

　　5. 《中国证券报》报道，2日，上海住房保障与房屋管理局下发了《关于进一步加强本市房地产市场监管规范商品住房预销售行为的通知》，要求强化市场监管，严格商品住房预售许可管理，规范商品住房预订、销售行为，加大违规行为查处力度，维护房地产市场秩序。

　　点评：今年下半年新增商品房供应有望集中释放，增加有效供给是抑制房价过快上涨的有效手段，因此确保开发商不悟盘惜售是监管重点。如果未来住房有效供给增加，同时开发商愿意降价促销，楼市有望迎来价跌量增的格局。

　　6. 《上海证券报》报道，中国发改委产业司司长陈斌2日表示，《产业结构调整和指导目录》已经完成，将在培育战略性新兴产业等方面取得重要进展。陈斌表示，本次目录的制定原则是，“紧紧抓住当前推进结构调整的有利时机，力求在促进产业升级、培育战略性新兴产业、加快服务业发展、淘汰落后生产能力等方面取得重要进展。”

　　点评：在新的《产业结构调整和指导目录》中，新兴产业有望被列入鼓励类项目，从而获得信贷和税收方面的支持和优惠。新兴产业符合产业政策导向，未来的行业发展速度将快于传统行业。

　　7. 《新快报》报道，市场传闻西藏将组建建筑、建材、矿业、旅游、藏药五大集团,政府制定出台“深化全区国有企业改革的意见”,并设立5亿元的产业发展和国有企业改革基金。

　　点评：尽管该传闻目前尚未得到证实，但昨天西藏板块强劲上涨应和该传闻有关，同时也反映出市场对西部区域的发展前景保持乐观。

　　综合评论：

　　昨天沪深股市的上涨热情有从概念股和中小盘股向二线蓝筹扩散的迹象。汽车股大幅走高主要有两个因素：一是估值较低，二是销售数据超预期。在概念股和中小盘股已经被炒得估值过高之后，部分市场资金可能更青睐类似汽车股的品种。当然，除了估值低以外，行业基本面的改善最为关键。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）