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傅峙峰 1. 新浪财经报道，从发改委获悉，6月1日起15省市上调销售电价，平均每度电上调1.67分，其中最高的山西销售电价每度电上升2.4分，最低的四川每度电上调0.4分。据悉，本次电价调整涉及15个省市，包括山西、青海、甘肃、江西、海南、陕西、山东、湖南、重庆、安徽、河南、湖北、四川、河北、贵州。居民电价不上调；上调涉及工业、商业、农业用户。点评：销售电价上调将提高企业用电成本，尤其是高耗能行业所受影响将更大。在工业企业利润率增速下滑之际，销售电价的上调对企业无疑是雪上加霜。居民电价不调对CPI没有直接影响，但非居民销售电价的上调还会通过产业链逐步向下游传导成本压力，或因企业生产受到抑制而减少供给，将间接推高通胀预期。此外，发改委还限制了合同煤价跟涨，因此对煤炭股利好有限。销售电价上调对电企直接影响不大，销售电价和上网电价都上调，在一定程度上反应了电企和电网的议价能力上升，市场先前对这此已有较充分的反应。 2. 中国央行周一公告称，将于5月31日发行30亿元1年期央票。《每日经济新闻》报道，周一央行要求公开市场一级交易商上报3年期央票需求。 点评：央行继续保持1年期央票地量发行，短期内有望继续推动吃紧的资金面宽松。预计本期央票发行收益率将与上周持平。3年期央票本周可能再次发行，说明央行并没有完全放松公开市场的资金回笼力度。 3. 证券时报网报道，中国发改委5月30日发文称，二季度是国内成品油传统消费旺季，再加上部分地区电力供应紧张，预计国内油品供应形势仍不容乐观。发改委称，尽管4月7日国家上调了成品油价格，企业经营压力有所缓解，但相当一部分企业仍处于亏损状态。 点评：从发改委的表态看，部分炼油企业现在仍处于亏损，同时供给又可能跟不上需求，这或许是暗示成品油价格下调的可能性不大。 4. 《上海证券报》报道，市场的低迷使得工行昨日的飙涨显得尤为抢眼，市场人士猜测不排除汇金启动第三轮增持大行股份的可能。 点评：汇金增持三大行现在只是猜想，中石油遭集团增持会加强这种预期。不过从2008年9月和2009年10月汇金增持的历史表现来看，就算猜测成真，也未必是确定的市场底部，一切还需要等基本面、政策面和资金面的改善信号出现。 5. 《上海证券报》报道，30日，农业部在河南南阳举行跨区机收启动仪式，标志着全国小麦主产区夏收工作全面展开。农业部部长韩长赋表示，今年夏粮将喜获丰收，冬小麦有望实现连续8年增产，夏收油菜子将实现恢复性增产。 点评：这次旱灾对农业最大的影响现在还有待观察。夏粮占中国粮食产量比例不大，大头秋粮则可能因旱灾而推迟播种，因此对粮价和通胀的影响应重点关注秋粮的播种生产情况。 6. 《21世纪经济报道》报道，针对中小企业的“钱荒”困境，央行适时推出缓解中小企业融资的“区域集优债券融资模式”。一位参与制定上述方案的人士透露，该方案目标是在省级区域内推动地方各类企业或其他主体债务融资，短期内通过具体项目实现“百亿”债务融资的工作目标。 点评：如果缓解中小企业“钱荒”将主要依靠债券市场，那么基于“钱荒”的紧缩政策放松预期可能就要打折扣。当然，为中小企业提供债务融资缓解资金面压力，如果能够落实到位并有效推广，将减轻中国经济的结构性风险。 综合评论： 上证综指昨天在2700点附近获得短线支撑后展开反弹，由于市场人气不足反弹再度盘中夭折。大部分中小盘股仍大幅下跌，估值压力继续释放，但蓝筹股初现企稳迹象，若这一趋势能够稳住，上证综指或缓慢向下考验2656点缺口。当中小盘股估值压力释放充分后，如果正好能配合技术面，上证综指在缺口处获得支撑，届时出现技术性反弹的可靠性或大于现在。不过，现在市场基本面和政策面都没有明显变化，因此对反弹的期望仍不宜过高。 （本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。） |
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