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傅峙峰 1. 《上海证券报》报道，消息人士向记者透露，“十二五”期间，有关方面将积极吸引长期资金入市，鼓励养老金和保险资金积极入市。为此，有关方面近期正积极研究中国版“401K”计划，在支持资本市场快速发展同时，实现国民财富的“保值增值”。点评：“401K”计划因有税收优惠政策，提高了个人养老金入市积极性，资金长期推动美国股市上涨反过来吸引更多个人养老金入市，形成了一个正循环体系，是美股上世纪七八十年代起持续上涨的重要因素。如果中国版“401K”计划顺利推出，并同样有税收优惠等积极政策配套，对中国股市将有中长期的积极影响。 2. 中国央行公告，央行昨日发行10亿元3月期央票，参考收益率3.0801%。 点评：本周央行没有实行正回购操作，在公开市场净投放资金320亿元，本期央票收益率持平符合市场预期。近期市场资金面较紧，因此央票无法实现资金回笼功能未必意味着存准率一定会上调。 3. 新浪财经报道，兰格钢铁数据显示，28日国内大型矿选企业联合上调铁精粉出厂价格，每吨整体上调25-30元。其中邯邢矿业上调铁精粉出厂价格25元/吨，66%硷粉干基不含税出厂价格执行1305元/吨。山东大矿调整精粉出厂价，65%酸干含税价1440-1460元/吨，64%硷粉价1450-1470元/吨，上调幅度为每吨30元。 点评：铁精粉价格上涨可能是基于三点，钢价反弹提升钢厂利润、三大铁矿石巨头意欲涨价和国内铁矿石需求良好。此次涨价将提高钢企成本，对矿企构成利好，拥有铁矿石资源的钢企影响相对有限。 4. 人民网报道，为了保证食糖市场供应，稳定价格，国家发展改革委、商务部、财政部决定于8月5日投放第七批国家储备糖，数量20万吨，竞卖底价为4000元/吨（仓库提货价）。 点评：自去年至今，中国糖的供求一直存在缺口，夏季又是用糖高峰期，因此糖价上涨动力较足，目前广西白砂糖价格已经创下历史新高。糖储抛售旨在增加供给缓解糖价上涨压力，但20万吨不足以弥补缺口，因此预计难以影响糖价趋势。 5. 中国政府网报道，国务院办公厅日前印发了关于促进生猪生产平稳健康持续发展防止市场供应和价格大幅波动的通知。通知要求扶持生猪标准化规模养殖，完善生猪饲养补贴制度和生猪良种繁育政策，扩大对生猪调出大县的支持，切实加强生猪疫病公共防控体系建设和进一步强化信贷和保险对生猪生产的支持等。 点评：该通知内容基本已被市场预期并消化。猪周期加上政策推动，生猪养殖积极性有望提升，供给增加将减轻生猪价格上涨压力，这是市场预期下半年猪价增速放缓，年底可能开始回落的主要逻辑。基于此，市场对CPI下半年见顶存在较强预期。 6. 《中国证券报》报道，权威人士27日透露，商务部等十部委联合制定的《战略性新兴产业国际化发展指导意见》已成稿，目前正在各部门征求意见，随后上报国务院，有望年内发布。《意见》提出，“十二五”期间将以目前国内近60个科技兴贸创新基地为依托，重点扶持新能源、电子信息、生物医药、现代农业、交通运输、节能环保、航空航天等新兴产业领域的企业开展对外贸易和国际合作。同时加大财政支持力度，完善金融促进手段，加强出口秩序管理和知识产权保护。 点评：该意见将推动战略新兴产业积极开拓国际市场，如果能顺利打开国际市场，相关产业需求空间将大幅增加，产业规模有望积极扩大，企业收入也将水涨船高。 7. 《华尔街日报》报道，美国股市周四尾盘涨势消退，原因是投资者集中关注美国债务上限僵局，这超过了就业数据好于预期带来的影响。道琼斯指数下跌62.44点，至12240.11点，跌幅 0.51%。标准普尔500指数下跌4.22点，至1300.67点，跌幅0.32%。纳斯达克指数艰难上涨1.46点，至2766.25点，涨幅0.05%。 点评：美国债务上限僵局在破局前仍困扰着美国股市。全球市场情绪谨慎，中国股市现在缺乏独立的利好催化剂，也将继续被这种大氛围笼罩。 综合评论： 在周一沪深股市受情绪冲击大跌之后，连续三个交易日维持振荡。此前推动股市反弹的通胀见顶等乐观预期虽然效用减弱，但市场并没有完全打消这种预期，因此不会对股市产生较大的负面影响，只是反弹动力已经不足。资金面重新趋紧后暂时没有宽松迹象，临近月底这种情况还可能延续，央行净投放资金或许只能维持一种弱平衡。美债上限问题还没有眉目，这同中国铁道债和城投债问题也会制约市场情绪。现在估值底是支撑市场的最重要因素，经济基本面的稳定有望继续确保估值底的有效性。在这种上下两难的局面下，市场难有大作为，预计振荡格局仍会延续，中小盘股的个股行情或继续演绎。 （本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。） |
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