编者按：

　　今天的市场是一个多空力量的试金石，原因是上周五欧美市场大跌，但今天A股却是低开然后震荡盘整后高走，最终沪深两市均收阳(沪市假阳线)，股指连续四个交易日2月份高点附近，甚至震荡的幅度都比预期的要小。这种走势只能说明，前期高点2478点并不是当前市场下不可逾越的压力位，突破只是时机问题。而股指再向上突破，就是年线，年线上方重大压力是去年11月份高点，这就意味着2月份高点和去年11月高点中间夹着年线的震荡最终合三为一，也就是说大盘攻击到这三者压力的最高附近即去年11月高点附近再进行技术的震荡整理，回踩回到2月份高点的位置。就现在的技术面情况，稍有多头消息就立刻展开攻击。

　　玉名：未见新高前反弹不会轻易结束

　　今天市场在欧美走弱，周末无消息利好出台的情况下，出现了盘中调整，这并不意外，整个市场反弹的节奏是就是周初回调，周中反弹，周末冲高的模式，回顾今年的两波行情，无论是2132点这波，还是2242点这波行情，总是利用周初的时间调整，而周中则成为了突破的关键时间，其实包括2132~2478点行情结束的时间，也是选择了周中，3.14的长阴，而中长阳也到多出现在周三附近。本周也是类似，周中后期走势才是关键，尤其是配合经济数据方面的走势。

　　因此今天的小调整，没有改变整个市场的运行格局，玉名认为沪指在没有碰触到2478点前，那么这波反弹不会轻易结束。尤其是没有出现类似2.27日那样巨量的振荡走势，指数也很难构筑一个小的双顶结构来终止反弹。技术上，将2011年1.25日(即低点2661点所在处)，2011年6.20日即(最低点2610点所在处)，2011年8.16日高点2627点，2011年11.15日的高点2534点，2012年3.14日的高点2476点，联系起来形成一条下降压力线的线的话，那么其压力位正好是2455点附近，而将将2.27~3.14日高点连线，那么其颈线位在2439点，所以上周突破后本周回踩2439点，实际上也是为了积蓄动力再度尝试前期2478点附近的套牢区，无论如何，多头都应该完成一波上冲才会终结行情，而不可能在此处就轻易地结束。

　　之所以出现“周初弱，周中突破”的格局，还是源于整个市场的反弹驱动要素，2132点那波反弹的主要动力是超跌，因此无论是绩差股、问题股，只要是大幅度下跌过后的个股，都会成为反弹的主力，所以周初的调整就给了周中后期的反弹提供了机会。而2242点这波反弹，依靠的就是持续不断的政策利好预期，类似QFII、RQFII增加额度、下降准备金率预期、金融改革概念、下降交易经手费、券商创新等，如果每隔几天要是没有消息，行情就缺乏动力了，尤其是周初，如果周末没有利好，那么很容易出现调整，而周末又是消息驱动。而本周实际上是经济数据周，单纯从经济数据方面很难找到利好，但这反而提供了政策刺激的想象空间，所以玉名认为本周中后期的走势才是关键。这点需要股民重视一下。

　　因此，单纯从指数角度来看，我认为行情还没到结束的时候，至少还会保持1~2周的高位整理，而真正决定反弹行情是否结束的关键是两点，第一会否出现量能上的异动，即的量能突然放大到1500亿元之上然后快速缩量，或者量能直接下降到700亿元之下，如果量能在冲击套牢区出现如此的异动，那么就会带来指数的宽幅震荡，一般来说久盘必跌，指的也就是这样的格局。第二个是热点板块，2132~2478点行情为什么终结？显然与消息面、基本面无关，就是新旧热点交替失败，获利筹码进入到派发期所致，当下市场也在进行类似的尝试，券商需要修正，地产和资源股的资金消耗过大，所以无法形成持续行情，而类似环保、水泥、酿酒、医药、农业等板块只是局部效应，无法带动整个市场人气，引发资金跟风，所以目前指数反弹就是靠不断地切换热点，一旦出现所有热点集体活跃帮助指数新高，那么行情也就进入终结了。

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