傅峙峰

　　1. 《华尔街日报》报道，中国国家统计局周六表示，针对住宅销售价格的调查显示，7月份中国70个大中城市的平均房价环比出现上涨，表明6月份房价打破连续八个月的下降局面后，反弹势头进一步明显。统计局公布的数据显示，7月份房价环比增速加快，原因是政府出台针对首次购房者和改善性购房者的鼓励措施后，近期住宅成交量上升，推高了房价。与上月相比，7月份70个大中城市中，新建商品住宅价格下降的城市有9个。6月份下降的城市为21个，5月份和4月份均为43个。

　　点评：7月份全国房价数据较6月份有明显反弹。房价反弹除了首套房改善政策外，还有降息的影响，而市场形成涨价预期，开发商和购房者都会成为推力。这或引发楼市调控政策加码，现在市场预期最重的是房产税试点的铺开，若如此，这会在给楼市预期降温，但真要起到实质性影响，可能还要待房产税政策覆盖到存量房。

　　2. 《华尔街日报》报道，两位知情人士周五向道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)表示，中国央行已允许合格境外机构投资者(QFII)开立额外的银行帐户以投资国内方兴未艾的股指期货市场和迅速壮大的银行间债券市场。

　　点评：中国央行今年以来对QFII管制开放的步伐加快，此次允许QFII开设额外账户投资期指和债券市场，本意不是针对股市，而应是资本项目开放的一步。资本项目开放是双向的，所以中性条件下并不会对国内资本市场趋势产生转折影响，一切都要看国内外市场环境。

　　3. 《上海证券报》报道，据悉，8月上半月，工、农、中、建四大行新增人民币贷款投放大致700亿左右，相比上月同期增长200亿左右。而投放节奏相对加快也不意味着结构的改善。据称8月上半月四大行企业中长期贷款占比没有太大改善，票据仍占有相当规模。

　　点评：8月上半月四大行新增信贷环比增长明显，全月增长情况还有待观察，其中中长期信贷未有改善，显示政府和企业投资还未加力。因信贷管制，目前需要贷款的行业和领域有效需求难以释放，政策引导的行业却起步缓慢，信贷增长规模可能有限。

　　4. 《上海证券报》报道，中国国务院总理温家宝17日在中南海紫光阁会见由朝鲜劳动党中央政治局委员、行政部部长、国防委员会副委员长张成泽率领的中朝两个经济区开发合作联合指导委员会朝方代表团。温家宝表示，下一步，双方要以罗先经贸区和黄金坪、威化岛经济区开发合作为重点，落实联合指导委员会达成的共识，扎实推进各项工作。

　　点评：中朝两国积极推动边境数个经济开发区发展，成为了上周吉林相关个股活跃的催化剂。从各种迹象看，朝鲜有加快经济开放步伐的迹象，现在唯一的突破口就是加深与中国的经济来往，这对中朝边境地区的经济将产生积极影响。

　　5. 据中国之声《新闻纵横》报道，自今年6月以来，由于国际市场大豆大幅涨价，国内食用油市场一度掀起迅猛的涨价潮。国家发改委为此两次约谈中粮集团、益海嘉里等食用油巨头，要求企业建立食用油价格报告制度，即从8月15日开始，定期报送食用油出厂价、批发价和零售价。

　　点评：之前已有媒体报道称发改委约谈过食用油巨头，如今要求建立价格报告制度，可见食用油价格上涨动力较足。今年全球干旱气候令多地玉米和大豆产量大减，粮食价格大幅上涨，各食用油巨头以此为涨价理由。有此制度，发改委能监测成品油价格，可对涨价进行及时干预。

　　6. 包钢稀土公布2012年半年度报告，上半年公司实现营业总收入62.97亿元；实现净利润15.69亿元，同比下降20.60%；基本每股收益0.648元。

　　点评：稀土价格自高点回落以来，市场观望情绪浓厚，部分产品需求不振。包钢稀土总体上受到产品价格下跌和成本上升两方面压力，产品毛利率显著下降，因此净利润也录得同比下降。

　　7. 《华尔街日报》报道，美国股市周五收盘小幅走高，实现连续第六周告涨，距离数年高位仅一步之遥。道琼斯工业股票平均价格指数涨25.09点，至13275.20点，涨幅0.2%，距离5月1日创下的逾四年高位仅4点左右。标准普尔500指数涨2.65点，至1418.16点，涨幅0.2%，距离数年高位仅1点。纳斯达克综合指数涨14.20点，至3076.59点，涨幅0.5%。

　　点评：上周五欧美股市继续联袂走高，消息面上并无实质内容，推升股市的主要动力依旧是市场对欧洲政府和货币当局拯救欧元的期望，因此西班牙和意大利股市走势最强。

　　综合评论：

　　沪深股市上周表现不佳，周五尾盘略有反弹，但未改全天弱势。上周末仍无任何宽松政策出台，或令市场继续失望。现在无论是从市场情绪、量价变化、宏观经济和政策动向来看，中国股市都难以扭转弱势格局。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）