傅峙峰

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　　. 中国证券网报道，国家发改委网站5日公布，全国多个城市的轨道交通建设规划获得批准，其中太原市、兰州市、广州市、沈阳市、厦门市、常州市等6个城市的轨交近期建设规划获批，哈尔滨市、上海市等城市的近期建设规划调整方案获得批准，另外还有江苏省沿江城市群城际轨交网、内蒙古呼包鄂地区城际铁路规划等区域轨交铁路规划获批。

　　点评：多个城市轨道交通建设规划获批，应是既定“十二五”规划中的一部分，但如此密集获批无疑会给市场带来较强的预期推动。如果这些项目未来快速启动，将对轨道交通相关个股带来积极影响。轨道交通和铁路基建获批和规模上调，可能刺激概念重合的个股表现突出，但在资金落实到位且真正开工前，相关个股表现还是概念炒作成分居多，这样一来既要注意交易性机会的快速启动和结束，也未必需要从公司基本面入手，资金短期行为将主导个股股价。

　　2. 中国网报道，日前，证券期货监管系统召开了维稳工作视频会议，中国证监会主席郭树清发表了重要讲话。8月31日下午，青海证监局召开全局干部会议，进一步学习贯彻证券期货监管系统维稳工作视频会议精神，安排部署辖区维稳工作。

　　点评：证券期货系统开展十八大期间维稳工作，对中国股市的低迷情绪有一定的支撑作用。目前市场环境不佳，但并非没有反弹意愿，近期最可能促成反弹的因素就是十八大维稳工作带来市场情绪改善。不少机构策略也将维稳作为近期最关注的事项，只是在可能缺乏实质性利好措施情况下，维稳反弹启动的时间点和力度难以度量。

　　3. 中国证券网报道，9月3日，湖南省国土资源厅组织召开湖南省页岩气招投标协调会。湖南省地质勘查开发局、省有色地质勘查局、省核工业局、省煤田地质局，张家界市局、湘西州局，中石油、华电集团、华能集团、华菱集团、湘电集团，湘南院、地调院、煤勘院等29家单位和企业代表参加会议。

　　点评：页岩气最终带来的实际利益会是多少现在有较多争论，但在投资侧，政府和企业的积极性已经十分明显。页岩气上游行业如勘探、设备和开采服务等板块预计会反复活跃，并有表现超越大盘的可能。如果确定页岩气开采加速启动，这些行业板块将获得更坚实的支持。

　　4. 《证券时报》报道，中登公司最新数据显示，上周（8月27日－8月31日），深沪两交易所新增股票开户数9.98万户，相比前一周（9.34万）增加0.64万户，增幅6.85%。数据显示，上周A股新增账户9.96万户，参与交易的A股账户数为732.68万户；上周末持仓A股账户数为5630.54万户；期末有效账户数1.39亿户。

　　点评：上周A股新开户数维持在较低水平，交易账户数和持仓账户数同样如此，市场依旧缺乏有效地场外资金支持。目前沪深两市日成交额始终维持在400-500亿元，都只是场内资金在活跃。

　　5. 路透报道，业内人士周三透露，中国人民银行公开市场一级交易商昨日仍可同时上报正/逆回购需求，其中逆回购期限为七天、14天及28天，正回购期限为91天。

　　点评：因法定存款准备金率补缴，昨日7天SHIBOR大幅反弹92.50个基点，但其他各期SHIBOR保持稳定，总体来资金面较为宽松。在央行加码逆回购作用下，银行资金价格已经回落至较低水平，下一次资金面抽紧或出现在月底季末。

　　6. 21世纪网报道，彭博援引三名消息人士称，政府将把包括家具、鞋类和玩具在内的出口商品退税率从13-15%，提高到17%。新退税政策最快可能在本月执行，消息人士称具体的时间取决于贸易数据是否继续疲软。

　　点评：该消息未获证实，但调升三类出口商品出口退税税率符合中国政府对于稳定出口的政策指引。在A股上市公司中，以出口这三类产品为主营的企业有望获益。

　　7. 《华尔街日报》报道，美股周三收盘涨跌互见，交投淡静。投资者在权衡欧洲制造业放缓、快递巨头联邦快递集团(FedEx)发出利润预警及有关央行出台宽松措施预期等因素影响。道琼斯工业股票平均价格指数小幅上涨11.54点，至13047.48点，涨幅0.1%。标准普尔500指数跌1.50点，至1403.44点，跌幅0.1%。纳斯达克综合指数跌5.79点，至3069.27点，跌幅0.2%。

　　点评：昨晚美股消息面平静，市场已消化各种预期。欧洲方面有报道称欧洲央行可能提议购买危机国国债，且多数欧元区国家央行同意。这可能产生的影响是，欧洲央行成为拥有新动力的印钞机，而德国在此事上可能成为欧元区的裂痕。

　　综合评论：

　　中国股市整体维持弱势，市场反弹情绪正在酝酿，但中国经济和上市公司盈利短期难以改善，若无实质性利好刺激，反弹力量释放将比较薄弱。结构性来看，概念股和小盘股可能延续相对较好的表现。略远看，最可能引发市场群体反弹的因素将是十八大维稳工作推升市场情绪。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）