傅峙峰

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　　. 中国政府网报道，中国国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，研究确定促进外贸稳定增长的政策措施。为支持发展对外贸易，会议讨论通过《关于促进外贸稳定增长的若干意见》。《意见》提出了“加快出口退税进度，确保准确及时退税。”和“扩大出口信用保险规模和覆盖面”等8项措施。

　　点评：这份《意见》提出的8项措施中，大部分措施并不是新内容，而且在中国总理温家宝浙江、广东等地考察时多已提及，未能超出市场预期。这份《意见》的政策主基调以“稳”字当头，对出口拉动的效用弱于对出口企业减压，也可能起不到增加中国出口产品比价优势的作用。

　　2. 中国证券网报道，吉林省日前出台《关于促进工业经济稳定增长的十一条政策措施》。其中，一汽集团自主品牌惠农补贴的具体标准得到了确定。同时，措施还包括，支持企业技术中心创新能力建设；支持重点医药企业提升检测检验能力；支持企业加大研发投入；积极扶持创业孵化基地建设等等。

　　点评：“吉林十一条”措施比较具体，有其是对一汽集团的扶持力度明显，还涉及到其他行业和领域，包括了金融和财政支持措施，相关上市公司有望受益，吉林区域板块或因此活跃。

　　3. 新浪财经报道，深圳市昨日正式发布公积金贷款新政。从9月28日起，深圳住房公积金贷款账户余额倍数从10倍提高到12倍，公积金贷款最高可贷额度从80万提高到90万(个人申请的，最高可贷额度50万维持不变)。首付款最低两成，非户籍职工也可申请。

　　点评：深圳此次公积金新政十分积极，非户籍职工可申请，首付最低两成，且贷款账户余额倍数和贷款最高额度均上调，在限购令不变的情况下，可以进一步刺激有效刚需的释放，对深圳楼市影响正面。

　　4. 《中国证券报》报道，该报记者从银行业人士获悉，监管部门日前要求商业银行紧密结合经济运行周期特征，及时调整信贷政策，有限的信贷资源要加大对实体经济稳步增长的支持力度，尤其要加大对铁路、公路等国家重点建设项目、农业基础设施建设项目、保障性安居工程的信贷支持。

　　点评：从报道内容来看，监管部门首先并未要求商业银行随意扩大信贷规模，而是要求资源对“铁公基”项目倾斜。这一信贷政策变化有望力保中国基础设施建设的资金到位和进展加速，但其他领域信贷支持可能减弱，毕竟贷存比和日均考核等限制银行整体信贷规模的因素仍存在。

　　5. 《中国证券报》报道，权威人士12日向中国证券报记者透露，天然气“十二五”规划有望本月公布。规划将涉及天然气储气库建设，投资规模达几百亿元。

　　点评：天然气“十二五”规划的发布预期可能给天然气生产企业和管道等上下游行业个股来带一次交易性机会。在行业发展方面，天然气应用在中国拥有较大的发展空间，也是中国能源战略结构调整所必须的。规划对行业具体的影响需待规划内容发布。

　　6. 中国重汽公告，8月份公司重卡产量4010辆，同比下降2.2%，销量5420辆，同比下降23.1%。1-8月份，中国重汽重型卡车累计生产5.11万辆，同比下降26%，累计销量5.19万辆，同比下降30.73%。

　　点评：中国重汽8月份重卡产销量均环比减少，1-8月份产销量同比降幅缩窄，显示公司基本面仍处于低迷态势中。中国重汽的产销量表现与行业景气度一致，也显示中国固定资产投资尚在探底过程中。

　　7. 《华尔街日报》报道，美国股市周三小幅上涨，创出收盘新高；在苹果公司(Apple)发布新一代iPhone手机之后，投资者注意力转向美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)定于周四公布的政策声明。 道琼斯工业股票平均价格指数涨9.99点，至13333.35点，涨幅0.1%。标准普尔500指数涨3.00点，至1436.56点，涨幅0.2%。纳斯达克综合指数涨9.78点，至3114.31点，涨幅0.3%。

　　点评：美国股市隔夜小涨，苹果新iPhone发布对苹果股价起到推动作用。市场关注的美联储和德国宪法法院就ESM投票方面，前者尚令市场谨慎期待，后者结果不出市场意料，德国宪法法院有条件允许德国批准ESM，是昨晚欧洲股市表现较好的原因。

　　综合评论：

　　中国股市连续三个交易日高位振荡，市场并没有快速转弱，因近期稳定偏暖的环境并不会带来较大压力。在长期的预期管理之后，市场对预期有一定的审美疲劳，但市场若要进一步上行，关键是政策预期得到切实兑现，否则反弹空间将有限。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）