傅峙峰

　　1. 新华网报道，中国工信部公布的《2012年度党政机关公务用车选用车型目录(征求意见稿)》，在包括400多款候选车型的目录中，中国的自主汽车品牌产品占到绝大多数。在政策利好激励下，中国自主品牌汽车已经开始“突围”。今年2月22日，一汽集团的红旗H7车型接到吉林省的第一批订单，总共13辆，将作为吉林省省部级领导的公务用车。一汽集团总经理许宪平说，除吉林外，全国已经有十几个省份和中央部委大批量采购红旗H7轿车。

　　点评：中国公务用车转向国产品牌，短期来看，目录中的自主品牌汽车将直接受益，国产品牌公务需求有望快速提升，也将给中国汽车市场带来长期的结构性变化。除红旗这样的传统中国品牌外，各地方汽车自主品牌也预计会进入地方政府的公务用车市场，而且这个示范效应有望扩大到整个社会需求。预计国产自主品牌的崛起将首先冲击日韩系品牌，欧美品牌所受影响会相对较小。

　　2. 中国央行公告，央行昨日在公开市场开展了390亿元28天期正回购操作，中标利率2.75%。

　　点评：本周公开市场有400亿元正回购到期，而上周为0，因此央行昨日开展390亿元正回购并不算力度加大。昨日银行间价格保持平稳，资金面环境和央行中性货币政策相得益彰，预计周四还会有正回购操作，本周资金净回笼基本成定局。

　　3. 《中国证券报》报道，多家证券公司人士19日向中国证券报记者表示，近日已从有关部门获得通知，下一步融资融券业务的投资者准入标准有望降低，由此前的资金门槛50万元并需开户交易18个月以上，调整为开户交易6个月以上，具体的资金门槛由证券公司依据市场情况及风险承受能力等自主决定。

　　点评：昨日有市场传闻称融资融券门槛降至1万元，从今天报道来看并不确切，但门槛降低是事实。从券商风控角度看，目前资金门槛降至1万元可能性很低，多数券商可能会降至20-30万元。融资融券时间和资金门槛降低有利于激发两融需求，有利于增加券商两融业务收入。

　　4. 新华网报道，中国商务部监测数据显示，上周(3月11日至17日)全国36个大中城市食用农产品和生产资料价格继续下跌，至此国内食用农产品价格已连降四周。其中肉类价格以降为主，猪肉批发价格比前一周下降2.1%，四周累计回落8%；18种蔬菜平均批发价格连降三周后上周略有回升，比前一周小幅上涨0.2%。上周，主要生产资料中，橡胶、矿产品、化工产品、能源、钢材、有色金属、农资、建材价格下降，轻工原料价格持平。

　　点评：上周蔬菜价格小幅回升，猪肉价格跌幅较大，自3月份以来食用农产品价格持续下跌。预计在价格下行和基数因素影响下，3月份CPI会较2月份回落，市场暂时不必担忧通胀压力。

　　5. 《中国证券报》报道，受澳洲铁矿石出口以及南美谷物货盘的增加，BDI指数连续13个交易日上涨，3月18日BDI指数收报899点，创下年内新高。不过，受制于航运市场运力过剩的现实，多数分析人士认为，航运业难言拐点，今年对于航运业来说仍将是艰难的一年。

　　点评：中国铁矿石近期港口库存较低，可能有补库存现象初现，但此次力度或远小于之前一次。在前一次补库存导致铁矿石价格大幅上涨后，中国经济复苏力度较弱，需求并未显著回暖，钢厂采购力度较弱，市场对铁矿石价格判断现在转向看淡。因此BDI整体前景并不乐观，而且现在也未到航运业盈利平衡点。

　　6. 江淮汽车公告，公司控股股东，安徽江淮汽车集团有限公司拟在未来12个月内通过上海证券交易所交易系统择机增持本公司股份，增持价格不超过2013年3月19日收盘价6.41元/股，在满足增持条件的前提下，增持比例不低于本公司总股本的1%，且不超过本公司总股本的2%。

　　点评：江淮汽车昨日跌停，产品质量问题被曝光短期造成的冲击力不小，但公司产品问题在2年前已经解决，同时积极展开召回，只要处理得当预计对公司的负面影响只是暂时的。江淮汽车如果能借此吸取经验教训，为以后的经营质量添加保障，这次事件反而可能成为积极的力量。公司大股东及时宣布继续增持，且增持价上限就是目前股价，集团和公司维护股价的意图十分明显。江淮汽车股价若继续下跌，可能出现短期的交易性机会，同时也可看作是一个中期的配置机会。

　　7. 《华尔街日报》报道，美国股市收盘涨跌互见。道指收于开盘点位附近，盘中一度受欧洲消息影响而大幅波动，投资者对备受争议的塞浦路斯银行业救助方案进行了权衡。道琼斯工业股票平均价格指数涨3.76点，至14455.82点，涨幅不到0.1%。该指数前市一度上涨超过60点，后市一度下跌超过60点。标准普尔500指数跌3.76点，至1548.34点，跌幅0.2%。纳斯达克综合指数跌8.50点，至3229.10点，跌幅0.3%。

　　点评：塞浦路斯存款税议案投票被否，还有更改可能，所以外围市场存在喘息机会，A股暂时也不必对外围太过敏感。不过由于该议案大方向暂时没有变化，预计股市还会受到困扰。

　　综合评论：

　　昨日A股市场风格转向周期股走强，这有助于大盘反弹继续。如果只看技术反弹，指数反弹空间有限，而宏观基本面暂时真空无法形成有力支持。昨日水泥股涨幅居前，因有华东地区需求回升推动，这一逻辑同样可能出现在其他周期股上，因此市场情绪若转暖可关注中观行业层面的改善信号。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）