傅峙峰

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　　. 《华尔街日报》报道，汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 简称：汇丰控股)周四公布，7月中国制造业采购经理人指数(PMI)终值降至47.7，6月份终值为48.2。7月份官方制造业PMI为50.3，高于6月份的50.1。

　　点评：7月份中国官方PMI超出市场预期，从分项指数来看，新订单指数和新出口订单表现较好，购进价格指数、原材料库存指数和生产指数都不同程度回升，显示7月份中国制造业出现复苏迹象。但该数据与汇丰PMI背离，也与市场感受不同，因此能否反映中国经济短期面貌还要与不久后公布的7月份宏观经济数据相结合来看。

　　2. 道琼斯通讯社报道，据参与投标的交易员周四透露，中国央行早间进行了340亿元14天期逆回购操作，中标利率为4.50%，较上一期同期限品种大幅上行105个基点。

　　点评：本周中国央行两次实施逆回购，意味着央行对流动性预期管理态度积极，资金面不再会有6月份那样的极度紧张，市场预期也将得到缓和。本周公开市场资金净投放1360亿元，随着月底效应淡去，资金价格明显回落，昨日7天和1个月SHIBOR回落超过40个基点。

　　3. 新湖中宝8月1日晚间发布定增预案，拟定增募资约55亿元，用于上海普陀区和闸北区两处旧城改造项目。同时公司股票将于2日复牌。根据预案，公司拟以不低于3.07元/股的价格向至多10名特定对象非公开发行不超过17.91亿股。本次定增募资拟分别用于上海新湖明珠城三期三标段、四标段项目和上海新湖?青蓝国际项目。据介绍，上海新湖明珠城三期三标段、四标段项目和上海新湖?青蓝国际项目均为上海市新一轮“365”旧城改造的重点项目之一。

　　点评：新湖中宝发布定增预案，意味着地产再融资出现松动，可能引发地产股上涨，因前期市场对地产再融资放松预期强烈。不过要注意的，这次新湖中宝再融资募投的两个项目均为棚户区改造，至今只能说明地产再融资放松是有条件的，即符合中国政府的政策指引。棚户区改造是中国政府力主推动的工程。棚户区改造需要社会承担工作，又需要资金支持，上市公司参与棚户区改造是一个很好的资源整合运用模式。预计凡是参与棚户区改造的上市公司再融资难度都不大，房企或可借此机会改善资产负债结构和流动性，但项目投资收益率空间不大。

　　4. 《中国证券报》报道，中国证券报记者日前从权威渠道获悉，有关部门近期将明确光伏电站项目增值税即征即退50%的优惠政策。目前，光伏电站运营企业增值税为17%。

　　点评：增值税返还50%意味着税率下调8.5%，对光伏电站盈利增加有一定效果。目前光伏电站相关政策都在确保电站有盈利能力，活跃电站建设积极性，从而可以带动光伏上游需求。

　　5. 《21世纪经济报道》报道，消息人士称，目前国家发改委已经在牵头酝酿铁路运价改革，试图完善铁路运价形成机制，稳步理顺铁路价格关系。明年国铁货物统一价格将继续适当提高。

　　点评：铁路运价改革朝市场化方向发展或短期形成提价条件。就铁总的资金压力和铁路融资向资本开放，都需要改善铁路项目的回报率和现金流，因此提价是大势所趋。但考虑到社会影响，客运价格上调的可能性相对货运较低，货运价格上调和运价改革预期的形成有助于铁路运输股估值提振，长期也会利好铁路基建板块。

　　6. 汇川技术披露中报，公司上半年营收7.01亿元，同比增长32.78%；归属于上市公司股东的净利润2.25亿元，同比增长58.29%；基本每股收益0.58元。

　　点评：汇川技术半年报业绩表现出色，各项业务都取得了稳健增长。以目前汇川技术各业务增长速度和盈利增速，当前估值有较好的业绩支撑，预计股价强势仍能维持。

　　7. 《华尔街日报》报道，美国股市周四走高，以反弹至历史新高为8月份拉开帷幕，受全球范围出现的乐观经济信号所推动。道琼斯工业股票平均价格指数结束连续三个交易日的跌势，收盘上涨128.48点，至15628.02点，涨幅0.8%，突破了上周创下的纪录高点。标准普尔500指数涨21.14点，至1706.87点，涨幅1.3%，首次突破1700点，并创下历史新高。在其10个分类指数中，工业和金融股指数领涨。纳斯达克综合指数涨49.37点，至3675.74点，涨幅1.4%，创2000年9月份以来最高收盘点位。

　　点评：中国7月份官方PMI超预期影响欧美股市，昨晚美国公布的首次申请失业救和ISM采购经理人指数也都好于预期，在中美数据一片利好中美国股市反弹加速并创下新高。