单日逆转或为加速冲高做铺垫？

　　提要：受外围股市下跌和主流板块走势分化等因素拖累，周三深沪大盘承接上日调整走势先抑后扬、展开剧烈波动，市场多空争夺十分激烈。这种剧烈震荡、单日逆转的走势一方面说明当前市场分歧日趋明显，投资心态趋于谨慎;但另一方面，通过权重股打压形成剧烈波动或许达到了主力资金清洗浮筹的目的，并为后市可能存在的加速冲高做铺垫……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　受外围股市下跌和主流板块走势分化等因素拖累，周三深沪大盘承接上日调整走势先抑后扬、展开剧烈波动，市场多空争夺十分激烈。观察盘面发现，早盘银行板块的集体跳水一度引发市场恐慌性抛售，但随着航天军工、券商、煤炭以及地产等热点板块的崛起，午后大盘强劲回升，并再现单日逆转的行情。这种剧烈震荡、单日逆转的走势一方面说明当前市场分歧日趋明显，投资心态趋于谨慎;但另一方面，通过权重股打压形成剧烈波动或许达到了主力资金清洗浮筹的目的，并为后市可能存在的加速冲高做铺垫。

　　从周三的市场走势来看，银行板块放量下跌成为拖累早盘股指深幅调整的主要做空动力，盘中深沪股指一度双双跌破5日均线，并致使短期大盘运行趋势遭受明显破坏，从而引发部分恐慌盘的蜂拥而出。而实际上，银行板块的大幅回落一方面受到政策微调预期的影响，另一方面也是短线获利套现压力在起作用。

　　注意到，中国银监会王华庆纪委书记日前表示，在当前信贷高速扩张的过程中，信贷资产的集中度风险日益凸显，银行新增贷款可能出现行业集中、客户集中和期限中长期化的趋势。银行贷款的行业、地区、客户集中度越大，越容易受到宏观经济波动和企业经营周期的影响，严重的情况下甚至可能出现系统性风险。同时，7月7日央行以利率招标方式开展了正回购操作，累计回笼1700亿元，28天期和91天期回购利率分别上涨5个基点。公开市场利率连续两周上行，央行同时加大了回笼率，市场普遍认为这将意味着央行货币政策可能出现微调。与此同时，中国国际金融公司首席经济学家哈继铭日前指出，中国今年GDP保八目标基本可以实现，预计三季度GDP增速有望超过8%，同时11月CPI将由负增长改为正增长。为防止通胀，宽松的货币政策可能在11月末、12月初面临调整。显然，政策微调预期是引发周三银行板块大幅跳水的主要原因。

　　与银行板块大幅调整形成鲜明对比的是，航天军工、煤炭、地产以及券商板块异军突起，成为大盘单日逆转的主导性力量。实际上，煤炭、地产作为经济复苏和潜在通胀预期的主要受益板块，已经成为主力机构重点配置的主流板块。预计在宽松流动性和经济持续好转的大背景下，上述主流板块仍有进一步表现的机会，主流板块的反复表现将对大盘运行构成有力支撑。

　　除了经济复苏和通胀预期催生的主流板块热点之外，包括航天军工、券商及参股券商、创投题材、区域经济振兴以及中报业绩等所隐藏的局部机会也将有效地维系市场人气。

　　值得投资者关注的是，从最近两周的开户数据来看，虽然上周股票及基金市场开户数在连续几周上涨后稍有回落，但仍维持高位。开户数维持高位表明市场情绪保持高涨，大盘震荡攀升的趋势仍有望延续，特别是经过短期的剧烈震荡之后，不排除情绪推动下股指存在进一步冲高潜力。当然，冲高之后的结构分化是必然趋势，因此投资者对接下来的板块和个股分化走势应做好相应的策略准备。

　　[风险提示与策略]

　　7月7日，人民银行以利率招标方式开展了正回购操作。累计回笼1700亿元，较上一期大幅上升。回购利率方面，28天期和91天期回购利率分别上涨5个基点。统计显示，本周公开市场将有2600亿元资金到期，分别为1000亿元票据到期和1600亿元回购到期。统计数据还显示，7月份公开市场到期资金量达到8155亿元，2009年三季度公开市场到期资金量达到21925亿元，仅次于二季度的22610亿元。

　　[今日消息面]

　　周三主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 中国证监会党委书记、主席尚福林7日在中关村国家自主创新示范区调研时表示，目前，创业板市场主要规则的制定和发布工作、发审机构的组建已基本完成。下一步将继续做好对保荐人、律师、会计师等中介机构的培训，督促证券公司落实创业板市场投资者适当性管理制度安排，使投资者对创业板市场风险有更清晰的认识，确保创业板顺利推出和健康发展。

　　2、 中证指数有限公司8日宣布，结合国家十大产业振兴规划，将于22日正式发布中证钢铁产业指数、中证汽车产业指数、中证纺织产业指数、中证装备产业指数、中证船舶产业指数、中证电子信息产业指数、中证石化产业指数、中证轻工产业指数、中证有色金属产业指数和中证物流产业指数十大产业指数，以反映我国证券市场各支柱产业股票的整体走势，并为指数化投资产品提供新的标的指数。指数基日为2008年12月31日，基点1000点。

　　3、 中国证券登记结算公司7日最新统计数据显示，上周(6月29日-7月3日)股票及基金市场开户数在连续几周上涨后稍有回落，但仍维持高位。新增股票账户数从455,979户小幅下滑至409,814户，新增基金开户数从上周的76,944户降至74,316户。值得关注的是，上周股市活跃程度大幅提高，参与交易的A股账户数从此前的1823.24万户增加到1974.56万户，为八周以来新高。

　　4、 截止7月7日，沪深两市共有696家上市公司披露了2009年中期业绩预告。业绩预喜公司中，183家公司业绩预增，占比26.29%;32家预计扭亏。业绩报忧公司中，199家公司业绩预减，占比28.59%; 226家公司预亏，占比32.47%。另外还有37家预计持平，19家公司不确定。

　　[今日市况]

　　承接上日调整走势，周三深沪大盘先抑后扬，呈现宽幅震荡的格局，市场多空争夺十分剧烈，最终上证综合指数微跌0.28%，而深成指则上涨1.02%，全天合计成交约2588.54亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3057.46点跳空低开，在银行板块大幅跳水的拖累下盘中快速下跌至10日均线附近3011.21，午后在券商、煤炭、地产以及航天军工等热点推动下强劲回升，最终报收3080.77点。深成指走势明显强于沪市，全天上涨1.02%，并收复上日失地。

　　从盘面情况看，两市大部分个股上涨，其中深圳市场涨跌家数比例为540：237，上海市场涨跌家数比例为564：343。涨幅榜方面，健康元、北海国发、老白干酒、安徽水利、新湖创业、洪都航空、中汇医药等20只个股涨停。从板块风格来看，航天军工、券商、煤炭以及地产板块整体表现较为突出，位居涨幅前列。此外，航空、水泥、医疗器械以及参股拟上市企业的个股也受到市场追捧。

　　周三，上证综合指数开盘3057.46点，最高3097.96点，最低3011.21点，报收3080.77点，成交1750.32亿;深成指开盘12225.63点，最高12530.90点，最低12096.84点，报收12488.58点，成交约880.77亿。(凌学文 广州万隆)